锡市场分析总结（2024年5月17日）
核心内容概述
本报告对2024年5月17日锡市场的价格走势、基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度及投资建议进行了分析，整体判断为震荡偏弱。报告由国泰君安期货分析师王蓉和刘雨萱撰写，旨在为专业投资者提供参考。
基本面跟踪
期货及现货电子盘数据
| 项目 |
昨日收盘价 |
日涨幅% |
昨夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪锡主力合约 |
273,520 |
-1.33% |
#N/A |
#N/A |
| 伦锡3M电子盘 |
33,810 |
1.87% |
- |
- |
成交与持仓变动
| 项目 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪锡主力合约 |
186,036 |
+19,755 |
39,099 |
-4,167 |
| 伦锡3M电子盘 |
180 |
-9 |
13,988 |
+53 |
期货库存与注销仓单比
| 项目 |
昨日期货库存 |
较前日变动 |
注销仓单比 |
较前日变动 |
| 沪锡 |
17,260 |
+187 |
- |
- |
| 伦锡 |
4,760 |
-255 |
6.57% |
-0.38% |
现货及价差数据
| 项目 |
昨日 |
前日 |
较前日变动 |
| SMM 1#锡锭价格 |
274,500 |
272,000 |
+2,500 |
| 长江有色1#锡平均价 |
275,300 |
272,800 |
+2,500 |
| LME锡(现货/三个月)升贴水 |
-75 |
-55 |
-20 |
| 近月合约对连一合约价差 |
78,090 |
78,090 |
0 |
| 现货对期货主力价差 |
-1,900 |
-230 |
-1,670 |
| 长江锡现货对LMEcash价差 |
-9,910 |
5,958 |
+15,868 |
| 沪锡连三合约对LME3M价差 |
-10,361 |
734 |
+11,095 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 |
828.71 |
547.71 |
+281 |
宏观及行业新闻
- 美国失业金人数上升：美国5月4日当周首申失业金人数超预期，创去年8月来最高，表明劳动力市场降温。
- 英国央行按兵不动：英国央行维持利率不变，但暗示未来可能降息。
- 苹果推进AI战略：苹果发布AI路线图，强调自研数据中心芯片及云服务，支持iOS18的AI功能。
趋势强度
- 趋势强度：1
- 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
- 强度说明：1表示偏弱，表明市场整体偏空。
观点及建议
市场驱动因素
- 宏观因素：此前上涨主要受美联储降息预期回落、全球宏观预期增强及中东局势升温影响。
- 基本面因素：供应端扰动明显，印尼精锡尚未恢复，ICDX交易所显示4月份精锡交易量少，缅甸矿仍未复产。
- 季节性因素：云南冶炼厂预计6月底进行季节性集中检修，进一步加剧供给侧收缩预期。
需求端
- 国内需求整体平淡，但家电、消费电子及LED等领域仍存在亮点。
价格展望
投资建议
- 建议关注供应端变化及宏观政策动向。
- 跨期套利成本上升，需警惕套利空间收窄风险。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 投资者应结合自身风险承受能力进行决策，本报告不构成投资建议。
免责声明
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