20250811-中邮证券-杰瑞股份-002353.SZ-业绩快速增长_订单_现金流表现亮眼_5页_757kb

杰瑞股份公司点评报告摘要

这份报告对杰瑞股份（股票代码002353）进行了全面分析，专注于其2025年上半年业绩表现，维持“增持”投资评级。报告指出，公司上半年营收69.01亿元，同比增长39.21%；归母净利润12.41亿元，同比增长14.04%；扣非净利润12.31亿元，同比增长33.90%，反映强劲增长动力。

各业务板块均实现较快增长，高端装备制造、油气工程及技术服务、新能源等板块收入增长率分别达22.42%、88.14%和65.74%。尽管毛利率略有下降，公司通过优化费用管理，部门费用率同比下降。

天然气业务和海外市场表现突出，天然气相关收入同比增长112.69%，海外市场收入增长38.38%。新签订单保持强劲，金额98.81亿元，同比增长37.65%，保障未来业绩稳健性。同时，经营现金流改善，经营活动产生现金流量净额31.44亿元，同比增加20.83亿元。

基于盈利预测，公司2025-2027年营收预计21.97%-13.36%增长，归母净利润增长率更高；PE估值降至11.47倍。报告强调了海外风险和市场竞争等潜在风险，但对整体前景持乐观态度，维持增持建议，强调公司潜力。

报告综合多因素分析，强调杰瑞股份的产业协同和经营效率提升，有助于实现长期增长目标。