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甲醇周报总结（2016年3月25日）

核心内容概述

本周甲醇市场整体呈现区域分化走势，西北地区甲醇价格稳步上涨，而山东和江苏地区则相对震荡。市场整体供应偏紧，库存低位，下游需求表现不一，主要受烯烃装置运行及传统下游开工率影响。进口成本逐步上升，对市场形成支撑，短期内价格下行空间有限，后市仍有看涨预期。

主要观点

• 西北地区：甲醇价格周环比上涨4.99%，市场现货趋紧，短期依然看好后市。青海中浩60万吨/年天然气制甲醇装置计划4月重启。
• 山东地区：甲醇价格周环比上涨3.97%，下游接货积极性不高，短期或震荡整理。山东大泽20万吨/年烯烃成功试车。
• 江苏地区：甲醇价格周环比上涨1.98%，港口库存低位，现货趋紧，进口成本推高，市场回调空间有限。
• 港口到货：本周到港量约17万吨，预计3月底至4月到港量集中，港口将进入累库存阶段，但库存仍处于低位。
• 进口成本与利润：本周进口货利润为29元/吨，较上周大幅收窄。国内甲醇价格与进口价差维持高位，支撑市场情绪。
• 下游利润：烯烃装置运行稳定，带动甲醇需求；甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游利润分化，部分亏损收窄，部分恶化。

关键信息汇总

1. 现货价格

2. 国际市场价格

3. 下游利润情况

• 甲醛：山东地区利润为-22.1元/吨，较上周亏损减少，开工率39.41%（+1.83%）。
• 二甲醚：亏损205.6元/吨，较上周恶化，开工率18.89%（-4.6%）。
• 丙烯：盈利152.5元/吨，较上周收窄。
• 聚丙烯（PP）：亏损175元/吨，较上周好转。
• 醋酸：亏损300元/吨，较上周好转，但亏损仍严重，开工率74.2%（-4.17%）。
• MTBE：盈利545.1元/吨，较上周明显收窄，开工率63.95%（+0.61%）。

4. 港口到货与库存

• 到货量：本周到港量约17万吨，预计3月底至4月到港量集中，华南下周集中到港。
• 库存情况：港口库存及可流通现货均处于低位，市场现货趋紧，短期内难以缓解。

操作策略建议

• 短期策略：西北地区现货趋紧，可逢低做多；山东市场震荡整理，需关注下游接货力度；太仓地区船货集中到港，港口库存低位，市场回调空间有限。
• 期货关注点：远月关注1940附近支撑，同时留意原油走势，待调整完毕后择机逢低建多。
• 未来关注：港口船货到港情况、烯烃装置运行情况、天然气制甲醇装置重启计划、进口成本变化及原油走势。

装置动态

国内甲醇装置检修

国内烯烃装置检修

国外甲醇装置检修

下周关注重点

• 港口船货到港情况
• 烯烃装置运行情况
• 各天然气制甲醇装置重启计划
• 进口成本变化
• 原油走势

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