20180607-联储证券-联储视点_5页_271kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年6月7日的联储证券市场分析，涵盖政策、市场、行业、个股及投资策略等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场动向和投资建议。

一、政策信息

• CDR制度实施：《存托凭证发行与交易管理办法》及配套规则正式发布，自6月7日起，符合条件的创新企业可向证监会提交CDR发行申报材料。
• 试点企业选择：符合试点条件的红筹企业可优先选择CDR境内上市融资，也可选择发行股票；境内企业可直接IPO。
• 政策影响：CDR制度为科创企业提供了新的融资渠道，对市场风险偏好有一定支撑作用。

二、市场信息

• 央行MLF操作：6月6日央行开展4630亿元一年期MLF操作，利率保持不变，对冲到期MLF余额新增2035亿元，当日净投放235亿元。
• 流动性改善：叠加近期扩大MLF担保品范围的政策，有助于缓解市场流动性结构性失衡，对债券市场形成利好。
• 股市表现：A股市场整体震荡，沪指微涨，深成指与创业板指微跌，市场成交额缩至3599亿元。

三、行业信息

• 大宗商品：
  • WTI原油期货收跌，创4月9日以来收盘新低。
  • LME期铜、期铝、期锡等上涨，期锌、期镍小幅下跌，显示出部分金属价格的反弹趋势。

四、个股信息

• 贵州茅台：盘中再创新高，达800.95元，获沪股通资金净买入13.95亿元，占比17.03%。
• 中化国际：拟与中化浙江共同投资江苏扬农化工集团，交易完成后将共同持有其80%股权，凸显国企改革及行业整合趋势。

五、热点分析

• 生物医药：板块指数反弹0.73%，仙琚制药、普洛药业涨停，生物疫苗股表现强势，但整体反弹缩量，预计短期大幅上行概率较低。
• 次新股：涨停个股14家，其中自贸港叠加智慧物流、高送转、知识产权保护等成为新热点，东方嘉盛成为新龙头。
• 市场风格：整体呈现弱势防御态势，资金偏好消费类及防御性板块，市场缺乏明确主线。

六、市场策略

• 短期判断：市场弱反弹，建议关注沪指、深成指新下降趋势线。
• 资金面：央行流动性操作改善市场环境，但信用债违约及股票质押平仓压力仍存。
• CDR与金融股发行：对市场有一定压力，但北上资金持续买入消费龙头，支撑消费板块表现。
• 操作建议：若消费类板块跌破趋势线，应执行纪律；关注创业板指表现，判断市场风格是否延续。

七、重要主题评级

八、融资融券分析

• 两融余额：截至昨日，融资融券余额为9818.90亿元，较上一交易日流出5.47亿元。
• 主要流出：沪市流出2.95亿元，深市流出2.53亿元。
• 重点个股：中国平安、兴业银行、京东方A、民生银行等融资余额较高，部分个股融资余额占流通市值比例较高，显示资金关注度。

九、投资评级定义

十、免责声明

• 本报告仅供联储证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。

十一、分析师声明

• 本报告内容基于分析师韦剑飞的专业理解，数据来源合规，分析独立、客观、公正。
• 分析师韦剑飞拥有证券投资咨询执业资格，证书编号：S1320513090002，联系方式：0531-87065156，邮箱：weijianfei@lczq.com。