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生猪期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月15日的生猪期货日报，由研究员游镇齐撰写，分析了当日生猪期货与现货市场的表现，以及影响市场的主要因素，同时对未来行情进行了展望。

二、期货市场表现

• 主力合约：生猪期货主力合约LH2603收盘价为1.195万元/吨，较前一交易日上涨0.42%。
• 价格波动：日内最高价为1.216万元/吨，最低价为1.1915万元/吨，开盘价为1.201万元/吨。
• 成交量：当日成交量为124,509手，显示市场交投活跃。
• 结算价：结算价为1.203万元/吨。

三、现货市场情况

• 全国平均价格：全国生猪平均价格为6.46元/500克（即12,920元/吨）。
• 价差情况：现货价格较期货价格高出约970元/吨，显示现货对期货形成支撑。

四、主要影响因素

1. 供应端

• 出栏均重：全国外三元生猪出栏均重为123.32公斤，处于历史同期偏高水平。
• 供应压力：供应端无明显缩量，但大体重猪源需求边际改善，表明市场对优质猪源的偏好有所上升。

2. 养殖端

• 猪粮比价：2026年1月9日全国猪粮比价为5.46，养殖利润为-11.54元/头，行业仍处于亏损状态。
• 出栏意愿：养殖端出栏意愿较强，反映当前市场对价格的预期较为悲观。

3. 消费端

• 需求疲软：元旦后鲜销需求转弱，腌腊消费进入尾声。
• 春节影响：2026年春节偏晚（2月17日），集中备货尚未启动，终端消化能力有限，短期内消费端难以显著放量。

五、行情展望

• 市场格局：当前市场呈现“高存栏、低利润、弱消费”的格局。
• 期货走势：LH2603合约预计将继续区间震荡。
• 关注点：
  • 春节前终端消费节奏
  • 屠宰企业采购行为
• 基差分析：基差维持高位，反映现货偏强预期，但受整体供应宽松格局影响，期货价格上行空间受限。

六、风险揭示与免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告中的基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 免责声明：
  • 信息内容可能存在局限性，无法绝对保证真实性、完整性和准确性。
  • 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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  • 提醒交易者注意期市风险，入市需谨慎。

七、关键信息汇总

八、结论

综合来看，当前生猪市场在供应端维持宽松，养殖利润仍为负，消费端疲软，整体处于偏弱格局。期货价格受制于供应压力，预计短期内将继续区间震荡，建议关注春节前消费启动情况及养殖端出栏节奏。同时，市场参与者需注意期市风险，理性决策。