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铝品种交易早报

• 注册编号：证监许可【2012】1091号
• 机构：大越期货投资咨询部
• 分析师：祝森林，从业资格证号F3023048，投资咨询证号Z0013626，联系方式0575-85226759

市场基本面概述

铝市场基本面整体呈现“中性”态度，受碳中和政策控制产能扩张，但下游需求不强劲以及房地产延续疲软影响，同时宏观短期情绪多变。

盘面动态

当日结算价70770元，收于20日均线之上（20日均线向好趋势），偏多。

市场数据

• 当前现货基差：95，升水期货，中性
• 上期所库存周度增加8565吨，总体库存103197吨，中性倾向
• 其他交易场所库存情况：LME库存下降425吨，南储库存下降450吨，上海期货交易所库存较前一周增加29728吨

持仓结构

主力净持仓空头，且空头仓位减少，偏空。

周边环境与观点

• 长期：碳中和推动铝行业变革，长期利好
• 短期：多空交织，铝价震荡运行

关键因素分析

利多：

1. 碳中和政策有效控制产能扩张
2. 俄乌地缘政治影响俄铝供应
3. 降息预期提升市场对商品需求的信心

利空：

1. 全球经济前景不乐观，铝价格过高会抑制下游消费能力
2. 铝材出口退税政策取消，可能影响企业出口预期

市场逻辑

矛盾点： 降息政策与需求疲软之间的博弈，为空头提供了压制因素

数据来源**：Wind

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