20260412-开源证券-_北证医药生物_长护险顶层设计落地_3.2_亿老年人需求催生产业机遇_聚焦北交所_新三板受益链条No.9_15页_3mb

北证医药生物：长护险顶层设计落地，产业机遇与市场表现分析

核心内容

2026年3月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，标志着长护险制度从试点走向全国推行。该制度旨在通过建立统筹城乡的制度安排、责任共担的资金筹集机制、公平适度的待遇保障机制及科学规范的管理运行机制，应对我国日益严峻的人口老龄化问题，为失能、失智、高龄老年人提供基本生活照料和医疗护理保障。

我国60岁及以上人口在2025年已达3.23亿，占比23%，预计到2035年将突破4亿，占比超30%，进入重度老龄化阶段。银发经济潜力巨大，2024年产业总规模约7万亿元，2035年有望达30万亿元。长护险作为应对老龄化的重要举措，将推动养老服务和医疗产业协同发展，释放巨大市场空间。

主要观点

• 政策推动：长护险制度的全面推广将有效缓解失能家庭负担，推动养老产业高质量发展。
• 市场机遇：长护险政策将催生家用医疗器械、康复护理、医疗防护、智能养老等产业链需求。
• 产业增长：银发经济正快速崛起，2024年规模达7万亿元，预计2035年将突破30万亿元。
• 北交所表现：本周北交所医药生物行业周涨幅为 $+0.61%$，中药板块表现最强，涨幅达 $+2.87%$，部分个股如三元基因、海圣医疗、丹娜生物等涨幅超5%。
• 排队企业：北交所医药生物领域有12家企业正在排队上市，其中百英生物已过会，睿健医疗已撤回申请。

关键信息

长护险制度目标

• 制度安排：用3年左右时间，建立统筹城乡的长护险制度。
• 筹资机制：费率统一控制在0.3%左右，建立多元筹资渠道。
• 待遇保障：国家层面明确基准待遇标准，基金主要用于支付长期护理服务费用。
• 管理运行：建立统一的失能等级评估标准，推动评估结果互认，加强基金监管。

人口老龄化现状

• 2025年，我国60岁及以上人口达3.23亿，占总人口的23%。
• 2035年，预计突破4亿，占比超30%，进入重度老龄化阶段。
• 失能失智老年人约4500万，占老年人口的13.92%，是养老服务的“刚需”。

医药生物产业表现

• 北交所医药生物行业本周周涨幅 $+0.61%$，其中中药、医疗器械、生物制品涨幅超 $2%$。
• 本周 $52.00%$ 的医药生物标的上涨，48%下跌。
• 周涨幅前10名企业包括：三元基因（+6.3%）、海圣医疗（+5.63%）、丹娜生物（+5.34%）、梓橦宫（+5.02%）、诺思兰德（+4.99%）等。

受益企业

北交所受益企业（5家）

新三板受益企业（3家）

排队企业（12家）

百英生物（已过会）

• 业务：专注于抗体和蛋白表达、抗体发现与优化业务，为生物医药企业提供定制化技术服务。
• 财务表现：2025年营收6.08亿元，同比 $+51.16%$；归母净利润21596.68万元，同比 $+74.41%$。
• 技术优势：具备高通量、高表达、快速交付的抗体和蛋白表达平台，拥有噬菌体展示技术、单B细胞筛选及NGS测序技术等。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：政策变化、经济波动可能影响行业发展。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，企业需持续提升技术和服务能力。
• 数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，需谨慎参考。

总结

长护险制度的全面推行将为我国老龄化社会带来显著的产业机遇，尤其是家用医疗器械、康复护理、医疗防护、智能养老等领域。北交所和新三板中有多家相关企业受益，其中北交所的倍益康、爱舍伦、普昂医疗、锦好医疗、鹿得医疗等表现突出。此外，百英生物已过会，显示出医药生物领域在资本市场中的活跃度。随着人口老龄化加速，银发经济将持续增长，为相关企业提供广阔的市场空间。