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格林大华期货纸浆早报总结（20220906）

核心内容

本周纸浆市场呈现供不应求态势，进口量下降导致市场现货紧俏。国内港口库存持续去库，出货速度维持中位水平。下游文化纸和生活用纸需求稳定，部分原纸厂家发布涨价函，以维持现货价格。随着传统需求旺季临近，纸浆价格短期内预计保持区间宽幅震荡。

主要观点

• 市场供需：进口量下降，国内港口库存减少，市场整体偏紧。
• 下游需求：文化纸和生活用纸需求延续，部分企业上调价格，为维持现货价格稳定。
• 未来预期：下游即将进入传统需求旺季，预计对纸浆需求有所提升。
• 价格走势：短期纸浆价格将维持震荡格局，波动幅度可能不大。

关键信息

利多因素

• 港口库存下降：中国纸浆主流港口样本库存量为177.2万吨，环比下降1.0%。
• 新增产能：
  • 永丰余：计划于2023年第四季度投产一条卫生纸生产线，设计产量为112吨/天。
  • 德州胜港纸业：6号宝拓纸机项目计划2023年初投产，年产量为12万吨高档生活用纸。
  • 金红叶纸业：第13台纸机已投产，主要生产擦手纸，单机年产能3万吨；18号机计划下月投产，一期项目全部投产后年产能将达24万吨原纸和54万吨成品纸。
• 生活用纸产量：本周生活用纸产量为17.3万吨，环比上升1.3%，开工率43.6%，环比上升0.7%。
• 铜版纸库存：铜版纸生产企业库存60.2万吨，环比下降1.3%。

利空因素

• 项目延期：智利Arauco浆厂MAPA项目继续延期，原定于10月下旬投产，现暂未明确时间。
• 报盘价格：9月份Arauco报盘价格为银星970美元/吨，明星885美元/吨（平盘），金星870美元/吨。
• 文化用纸库存：双胶纸生产企业库存88.9万吨，环比上升1.0%；开工率58.4%，环比下降0.3%；双胶纸产量环比下降1.6%。
• 铜版纸产量：铜版纸产量为7.4万吨，环比降幅7.5%。

操作建议

建议投资者采取观望或短线操作策略，关注市场供需变化和下游需求动向。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本。
• 原油价格波动：作为纸浆生产的重要原材料，原油价格变化可能传导至纸浆成本。
• 下游纸企开工率：开工率变化直接影响纸浆需求。
• 资金面情况：市场资金流动性可能对纸浆价格产生影响。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，亦不构成投资建议。
• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283

以上内容为对格林大华期货纸浆早报的总结，涵盖市场现状、供需动态、价格预期及操作建议等核心信息。