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川财证券行业每日晨会核心观点汇总（2021年6月4日）

核心内容概述

本报告为川财证券行业每日晨会观点总结，涵盖宏观、新能源、策略、消费、高端制造与科技、海外、能源等多个领域，同时涉及政策动向、行业动态及风险提示等内容，为投资者提供多维度的市场分析和投资建议。

一、宏观分析

• 国际大宗商品价格持续上涨：5月制造业PMI原材料购进价格指数达72.8%，创近十年新高，显示工业企业成本端压力显著。
• 人民币升值缓解输入性通胀压力：人民币购买力稳定有助于国内就业市场，间接缓解输入型通胀压力。
• 美国流动性宽松推升通胀：美国就业数据修复接近顶峰，宽松流动性导致“用工难”，企业工资开支上升，进一步推升国际通胀环境。
• 美联储政策短期难以收紧：由于通胀仍处于上行通道，经济处于复苏期，预计有色金属价格将出现反弹。

二、新能源行业

• 宁德时代储能技术突破：其“100MWh级新型锂电池规模储能技术开发及应用”项目成功攻克12000次超长循环寿命、高安全性等核心技术，并应用于福建晋江储能电站。
• 碳中和推动储能市场爆发：碳达峰、碳中和目标将加快新能源发电装机量增长，储能系统成为解决新能源消纳问题的关键。
• 投资建议：关注储能电池产业链，重点推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等企业。

三、策略分析

• 市场风格转向补涨：近期市场更多关注涨幅较小的板块，前期热点如证券、医美、新能源等板块出现回调。
• 解禁压力较大：6月解禁规模过大，短期对券商行业形成抛压，中泰证券因解禁下跌超7%，建议短期回避。

四、消费行业

• 四川推动“强工业”政策：出台《四川省“强工业”2021行动方案》，重点支持白酒、医疗健康等产业，同时推动数字化转型。
• 白酒板块表现稳健：高端酒持续稳健，次高端放量趋势明显，板块估值处于合理偏高位置，二季度为相对收益较好时期。
• 投资建议：推荐高端酒标的为茅台、五粮液、泸州老窖；次高端推荐洋河、古井、水井坊、舍得、今世缘；其他板块关注高成长新股东鹏。
• 养生市场兴起：市场规模超万亿元，年轻化趋势明显，90后及Z世代成为主力消费人群，建议关注布局养生市场的企业。

五、高端制造与科技

• 电解水制氢迎来发展机遇：作为绿氢技术路线，电解水制氢被认为是未来理想的制氢方式，但目前占比不足1%。
• 市场仍处起步阶段：2020年中国新投资制氢项目23个，其中电解水制氢项目7个，占比30%。
• 投资建议：关注隆基股份、晶科能源、亿利集团、宝丰能源等企业。

六、海外动态

• 国际大宗商品回调：LME铜、铝、铅、锌、镍单日分别下跌3.24%、1.6%、2.57%、3.16%、1.71%。
• 有色金属价格预计反弹：由于通胀上行和经济复苏，预计有色金属价格将在短期内反弹。

七、能源行业

• 油价调整：沙特阿美将7月销往美国的原油设为较美国含硫原油指数升水1.05美元/桶，亚洲地区升水1.9美元/桶。
• 政策支持新能源：广东省发改委暂停执行天然气发电机组超限小时数的电价统一规定，武汉市禁止新建燃煤发电机组和燃煤锅炉。

八、行业及公司动态

• 养生市场创新产品涌现：功能性糖果、即食燕窝、冲泡山药粉等产品流行，养生类商品呈现零食化、便利化趋势。
• 企业布局养生市场：江中药业、哈药集团、健康元、三只松鼠、王老吉、肯德基、德克士等企业纷纷加入养生市场。
• 投资建议：关注具备研发优势的仙乐健康、百龙创园等企业。

九、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响企业盈利和市场整体表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能弱于预期，影响行业发展。
• 下游需求持续低迷：对行业增长形成压力。

十、分析师声明与评级

• 分析师声明：分析师陈雳具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
  • 行业投资评级：30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

十一、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播或修改。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行评估风险。

资料来源：Wind，川财证券研究所