20250210-银河期货-节后进入传统淡季_下游以刚需采购为主_20页_1mb

食糖市场分析总结

国际供需分析

巴西中南部糖产量预计2025/26榨季增至4160万吨，推动全球糖产量增长，支撑糖价。

印度因气候问题下调糖产量预估，出口合同难以签订，限制国际糖价反弹空间。

泰国因干旱影响产糖量增至1080万吨。

2025/26度全球供需预计将转为小幅过剩，供应过剩量270万吨。

国内情况

国内食糖产量同比增加，但销售不及预期。

广西产糖量4817万吨，同比增长27.7%。

广东糖产量3414万吨，销量2893万吨，库存小幅提升。

交易建议

略有看涨，1-5月空头价差期权。

工业库存240万吨，工业库存压力不大。

价格在6000元/吨附近用空头期权。