20181207-永丰金证券-固定收益市场评论_美欧元债市_4页_650kb

永豐金證券固定收益市場評論總結

核心內容概述

永豐金證券於12月7日發布固定收益市場評論，涵蓋美歐元債市、人民幣債市及台幣債市的最新數據與市場動態。評論指出，全球債券市場受到美國聯儲會政策預期、中美貿易關係及國際金融事件的影響，呈現不同表現。人民幣債市則受美債收益率走低及央行流動性管理措施的影響，市場情緒偏多，但交易者對近90追價持謹慎態度。

---

美歐元債市分析

美國公債市場

• 整體表現：美國國債市場漲勢明顯，整條收益率曲線下降約4個基點。
• 短端受關注：短端債券尤其受市場關注，因市場對聯儲會2019年加息預期減弱。
• 具體數據：
  • 美國五年期公債殖利率為2.76%，下跌3.21個基點。
  • 美國十年期公債殖利率為2.89%，下跌2.17個基點。
  • 美國三十年期公債殖利率為3.15%，下跌1.82個基點。

歐元區公債市場

• 德國表現突出：德國公債收益率下降，10年期殖利率下跌4.1個基點至0.236%。
• 英國與法國走弱：英國10年期公債殖利率下跌6.9個基點至1.246%，法國表現較弱，但未提供具體數據。
• 意大利債券下跌：因股市下挫超過3%，意大利債券收益率上漲。

---

公司債市場動態

• 華為事件影響：華為CFO孟晚舟被拘留事件導致亞洲信用市場賣壓，美元券利差走寬25bps，其他投資級債券利差走寬2~5bps。
• 中國高收益債券表現強勁：中國高收益債券（HY）持續受到買盤支撐。

---

人民幣債市分析

在岸與離岸市場

• 公債收益率：
  • 五年期在岸公債收益率為3.05%，下跌1.01個基點。
  • 十年期在岸公債收益率為3.29%，下跌0.28個基點。
  • 二十年期在岸公債收益率為3.57%，下跌0.01個基點。
• 離岸市場：
  • 五年期CNH公債收益率為3.565%，下跌0.01個基點。
• 匯率表現：
  • 人民幣即期匯率為6.88，下跌0.01%。
  • 人民幣一月遠期匯率為6.88，下跌0.01%。
  • 人民幣三月遠期匯率為6.89，下跌0.01%。
  • 人民幣六月遠期匯率為6.90，下跌0.01%。

市場情緒

• 在岸市場：受美債收益率下行提振，債市情緒看多，國債期貨高開震盪。
• 離岸市場：投資級債券價格小幅下跌，市場對中美貿易戰利好基本消化。
• 央行流動性管理：首見一個月期現金定存招標，顯示央行維護年末流動性的意圖。
• 預期走勢：
  • 五年期台債收益率預期在0.7%~0.8%之間。
  • 十年期台債收益率預期在0.9%~1.0%之間。

---

台幣債市分析

市場數據

• 台幣公債收益率：
  • 五年期台幣公債收益率為0.76%，下跌0.65個基點。
  • 十年期台幣公債收益率為0.92%，持平。
• 匯率表現：
  • 美元兑台幣為30.85，持平。
  • 歐元兑台幣為35.09，上漲0.46%。
  • 人民幣兑台幣為4.48，上漲0.20%。
• 拆款利率：
  • 台幣隔夜拆款利率為0.187%，下跌0.20個基點。
  • 台幣10日CP率為0.7125%，下跌1.61個基點。
  • 台幣30日CP率為0.7544%，下跌1.35個基點。
  • 台幣90日CP率為0.8081%，下跌1.97個基點。

新興市場表現

• 韓國：韓圜為1117.90，下跌0.07%。
• 印尼：印尼盾為14520.00，下跌0.21%。
• 印度：印度盧比為70.58，持平。
• 泰國：泰銙為32.82，下跌0.09%。
• 越南：越南盾為23318.00，上漲0.06%。
• 菲律賓：菲律賓比索為52.66，下跌0.12%。
• 馬來西亞：馬來西亞幣為4.16，下跌0.04%。

---

市場總體觀點

• 美債走勢：美債收益率持續下行，短端表現尤為活躍，市場對聯儲會政策預期有所轉變。
• 歐債走勢：德國公債表現強勁，英國與法國則因市場情緒波動而走弱。
• 人民幣債市：在岸市場受美債走低影響，情緒偏多，但離岸市場小幅下跌。
• 台幣債市：台幣公債收益率整體下行，市場情緒偏多，但對近90追價持謹慎態度。
• 風險提示：市場變化迅速，投資需謹慎，不建議追低。

---

免責聲明

• 本文為永豐金證券每日債券評論，不構成投資建議。
• 所有數據來源為彭博社，評論僅供參考。
• 市場變化可能導致觀點與預測出現偏差，投資有風險，需自行研究與評估。

---

全球據點

地點	公司名稱	地址	聯絡方式
香港	SinoPac Securities (Asia) Ltd.	7/F, Lee Garden Three, 1 Sunning Road, Causeway Bay, Hong Kong	Tel: +852-2586-8362
上海	SinoPac Securities (Asia) Limited	Suite 2405, Hua Xia Bank Tower, 256 South Pudong Road, Shanghai	Tel: +86-21-6886-5358
倫敦	SinoPac Securities (Europe) Ltd.	5th Floor · Habib House, 42 Moorgate, London EC2R 6EL	Tel: +44-20-7614-9999
台北	SinoPac Securities Corporation	17F·2 Chung Ching S. Road·Sec 1, Taipei 100, Taiwan	Tel: +886-2-2382-8219/2312-3866
彭博頁面	SinoPac Securities Corp	www.taiwanresearch.com	Bloomberg page: SIAL

---

彭博頁面

• 公司名稱：永豐金證券股份有限公司
• 網址：www.taiwanresearch.com
• 彭博代碼：SIAL

---

總結

本評論涵蓋美、歐、人民幣及台幣債市的最新數據與市場走勢，顯示美債收益率持續下行，短端債券受聯儲會政策預期影響較大。德國公債表現強勁，英國與法國則因市場情緒波動而走弱。人民幣債市受美債走低提振，情緒偏多，但對近90追價持謹慎態度。台幣債市整體收益率下行，市場情緒偏多，但交易者建議謹慎操作。評論提醒投資者市場變化迅速，需謹慎評估風險。