20170619-太平洋-电子行业周报_光罩制造工厂落户厦门_村田宣布收购ID-Solutions_12页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电子行业近期动态，分析了半导体、液晶面板和LED三大子行业的市场趋势、供需关系及投资机会，同时对重点公司新闻及个股表现进行了跟踪。整体来看，电子行业在半导体、面板及LED等领域均呈现出价格上涨、产能紧张的态势，为相关企业带来增长机遇。

主要观点

半导体板块

• 需求增长：车载半导体和IoT需求快速增长，推动半导体整体景气度上升。
• 产能紧缺：全球晶圆供应持续紧张，8寸和12寸晶圆均处于供不应求状态。
• 价格上升：由于原材料短缺和下游订单增长，半导体产品价格持续上涨。
• 投资建议：华天科技（002185）被重点推荐，因其具备承接国际产能转移的能力，业绩成长具有高确定性。

液晶面板

• 需求回暖：电视和显示屏厂商加大单品面积，带动液晶面板需求增长。
• OLED趋势：OLED市场持续扩大，渗透率有望从24%-25%提升至28%-30%。
• 价格预期：OLED面板价格预计全年难以显著下降，供需关系将持续紧张。

LED产业

• 需求扩张：LED颗粒库存和产能持续偏紧，价格不断上扬。
• 技术驱动：小间距LED和照明LED需求旺盛，推动行业供需向好。
• 未来展望：不排除未来颗粒供应紧张将推动产能重新扩张，政策支持可能带来新的扩产浪潮。

关键信息

产能与价格

• 半导体行业整体产能紧缺，晶圆短缺推动上游和下游价格持续上涨。
• 中国大陆半导体产能扩张节奏放缓，短期内难以缓解供需矛盾。
• LED颗粒库存和产能偏紧，价格上涨趋势显著。

重点事件

• 光罩制造工厂落户厦门：由美日丰创（PDMCX）投资建设，采用先进40nm和28nm技术，预计2018年底投产，将提升大陆集成电路制造能力。
• 村田收购ID-Solutions：为拓展物联网相关业务，增强在IoT芯片和传感设备领域的竞争力。

行业评级

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计行业整体回报介于市场-5%至5%之间；
  • 看淡：预计行业整体回报低于市场-5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计超过15%；
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计介于5%-15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计介于-5%至5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计介于-5%至-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

板块行情

• 涨幅前三位：电子零部件制造（2.69%）、光学元件（2.53%）、LED（1.02%）。
• 涨幅靠后：印制电路板（-4.49%）。
• 全球指数表现：费城半导体指数上涨2.58%，台湾电子指数上涨3.09%，A股电子指数上涨0.80%。

重点个股表现

周涨幅前三

• 圣邦股份：24.08%
• 弘信电子：23.4%
• 思创医惠：12.12%

周跌幅前三

• *ST普林：-22.62%
• 徕木股份：-19.78%
• 中颖电子：-10.88%

投资建议

• 重点推荐公司：华天科技（002185）
• 推荐逻辑：
  1. 半导体产业景气度提高，量价持续提升；
  2. 公司是国内半导体封测领域具备承接国际产能转移能力的稀缺标的；
  3. 业绩成长具备高确定性。

风险提示

• 消费电子需求超预期波动；
• 政策因素超预期变动。

结构性上涨趋势

• 电子行业整体呈现结构性上涨，价格上涨与库存短缺逻辑持续；
• 供应链不同环节之间的价格传导机制正在发挥作用，整体产能短缺和价格上涨趋势未改变。

总结

电子行业在半导体、液晶面板及LED等子行业中均展现出强劲的增长动力。随着全球供应链产能紧缺的持续，相关产品价格有望保持上涨趋势。重点推荐华天科技，因其在半导体封测领域的竞争优势和业绩成长的确定性。同时，关注光罩制造工厂落户厦门和村田收购ID-Solutions等重要事件对行业格局的影响。整体来看，电子行业具备良好的投资前景，但需警惕消费电子需求波动和政策变化带来的不确定性。