互联网金融系列报告（5）_金融科技助力券商投顾业务发展_12页_1mb

金融科技助力券商投顾业务发展总结

核心内容

本报告探讨了金融科技如何推动券商证券投资顾问（投顾）业务的发展，分析了投顾业务在财富管理时代的演变趋势、信息化建设路径以及面临的挑战与机遇。

主要观点

• 投顾业务规模持续增长：证券投资顾问人数从2017年4月的3.6万人增长至2018年12月初的4.4万人，增长21%。华泰证券作为头部券商，其投顾人数从1236人增长至2141人，增幅达73.2%。
• 互联网重塑证券经纪业务模式：自2013年起，证券公司加大互联网研发投入，APP活跃用户数持续增长，部分头部券商的月活数已超越部分软件公司或财经门户。
• 投顾业务信息化提升效率：金融科技推动投顾业务系统建设，通过用户画像、资产配置诊断、合规报告发送、组合跟踪等功能，提高投顾服务效率与客户体验。
• 投顾业务发展方向：未来投顾业务将主要沿三个方向发展：产品配置类、证券组合推荐类和明星投顾类，分别对应金融理财市场、证券交易服务和综合市场。
• 投顾业务信息化需以具体业务为载体：系统建设受到法律法规、市场创新、技术发展及业务流程等多重因素影响，不同券商根据自身业务选择构建不同的信息化系统。

关键信息

投顾业务发展现状

• 投资顾问数量逆势增长，成为证券服务的重要组成部分。
• 投顾业务从传统的线下模式向线上模式转变，客户获取方式和业务流程发生深刻变化。
• 投顾业务成为券商提升客户黏性、创收和提升服务效率的重要手段。

投顾业务信息化建设

• 投顾系统主要服务于投顾的日常事务处理，如资产配置、报告发送、合规管理、组合跟踪等。
• 中国券商投顾系统起步较晚，但发展迅速，头部券商已加入大量智能化功能。
• 投顾系统需符合中国当前投顾业务发展阶段，实现对业务流程的信息化管理。

投顾业务发展趋势

1. 产品配置类投顾业务

   • 以推荐理财产品为主要形式，受益于理财市场的巨大规模。
   • 但受限于客户体量较小、优质产品获取困难，中小型券商难以有效开展此类业务。

2. 证券组合推荐类投顾业务

   • 该类业务是当前证券投顾的主要形式，提供证券交易咨询服务。
   • 由于只有证券公司能够提供该类服务，具有稀缺性。
   • 随着互联网平台的普及，投顾组合推荐服务被标准化，客户可根据自身需求选择。

3. 明星投资顾问类投顾业务

   • 通过明星投顾的个人品牌提升中小型券商的知名度。
   • 有助于在理财、证券开户与服务等综合市场实现突破。

互联网对投顾业务的影响

• 互联网平台打破了地域限制，使投顾服务更加便捷和高效。
• 投顾业务从线下向线上转移，客户可自由选择适合自己的投顾产品。
• 互联网模式下，投顾服务的标准化和平台化提升了客户体验。

风险提示

• 券商投顾信息化进展不及预期：技术发展、政策变化等因素可能影响投顾系统的建设进度。
• 投顾业务发展不及预期：市场竞争加剧，可能导致投顾业务增长放缓。
• 行业外竞争加剧：互联网公司、财经门户等可能对券商投顾业务形成竞争压力。
• 行业间竞争加剧：券商之间在投顾业务上的竞争将更加激烈。

附录信息

• 分析师信息：卢嘉鹏，东方财富证券研究所，证书编号：S1160516060001。
• 投资建议评级标准：
  • 股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
  • 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。
• 免责声明：本报告仅供东方财富证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性和完整性，不承担使用本报告的任何责任。

图表概览

• 图表1：证券经纪总人数与华泰证券经纪人数量。
• 图表2：证券经纪人具备条件。
• 图表3：证券投资顾问具备条件。
• 图表4：证券从业人员结构变化。
• 图表5：券商行业与华泰证券投顾人员YoY。
• 图表6：华泰证券投顾人数与投顾占比。
• 图表7：证券公司投资顾问数量。
• 图表8：传统证券经纪业务基础设施。
• 图表9：互联网阶段证券经纪业务的基础设施。
• 图表10：部分券商APP月活情况。
• 图表11：券商APP与炒股软件APP对比情况。
• 图表12：平安证券APP投顾业务功能与投顾平台。
• 图表13：银行理财余额及理财产品数量。

结论

金融科技正在深刻改变券商投顾业务的形态与发展方向。随着客户获取方式的转变、服务模式的升级和信息化系统的完善，投顾业务正从传统的线下模式向线上、智能化、标准化方向演进。未来，投顾业务将更加聚焦于产品配置、组合推荐和明星顾问三大方向，而信息化建设则是实现这一目标的重要支撑。然而，行业内外的竞争加剧以及技术发展不及预期，仍可能对投顾业务的进一步发展构成挑战。