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CMBI Credit Commentary 总结

核心内容概览

本报告为CMBI固定收益部发布的市场日报，涵盖了亚洲高收益市场、中国房地产、离岸发行情况以及宏观新闻回顾等内容，旨在提供市场动态、价格变动及政策影响的分析。

市场动态

亚洲高收益市场（IG）

• 今日亚洲高收益市场整体保持不变，主要受到再平衡流动的影响。
• NSANY '30-35 下跌 0.3-0.7 点。
• WESCHI '28-29 上涨 0.2-0.4 点。
• 高质量CNH债券出现抛压，表明市场情绪有所波动。

高收益市场（High-Yield）

• FRESHK 保持不变，因媒体报道Far East Horizon启动了一个1亿美元的亚太私募信贷基金，专注于支持中国私营企业海外扩张。
• 高波动性环境下，亚洲高贝塔债券和信贷产品下跌0.4-1.0点，反映出市场对利率上升的担忧。
• 中国房地产公司CHJMAO/GRNCH/LNGFOR保持不变或下跌0.2点，尽管有新的支持政策出台。
• VNKRLE '27/'29 上涨0.5-1.2点，表现相对较好。

美国国债市场

• 美国股市整体下跌，S&P 500下跌0.17%，Dow Jones下跌0.26%，Nasdaq下跌0.09%。
• 美国9月消费者信心指数为81.9，低于市场预期的89.2。
• 9月职位空缺数为707.9万，低于市场预期的723万。
• 美国2年、5年、10年和30年期国债收益率分别为4.89%、5.06%、5.26%和5.59%，其中2年期收益率上升，30年期收益率保持不变。

分析员观点

中国房地产

• 中国昨日宣布了定向房贷补贴政策，旨在支持低价市场，特别是低线城市。
• 该政策仅适用于符合条件的首次购房者，且对房价有上限，因此对高价项目的支持有限。
• 政策表明政府希望引导支持至住房需求，但市场持续复苏仍需依赖家庭购买力、买家信心、房价预期及项目交付能力。

离岸发行情况

新发行（Priced）

• 今日无亚洲离岸新债发行。

发行计划（Pipeline）

• 今日无亚洲离岸新债发行计划。

其他市场动态

• LGFV 活动在国庆节前逐步减少。
• CNH 市场中，部分长期债券因战术性卖家抛售而扩大了利差，但高质量债券仍受到主动做市商的青睐。
• 韩国 若收益率过高，将立即采取市场稳定措施，包括紧急政府债券回购。
• 澳大利亚 中央银行将利率上调至4.6%，以应对国内需求强劲和能源成本上升。

特别信息

• [HUASST] 黄石市国有资产管理公司以100.8的价格发起9200万美元的现金要约，截止时间为10月15日。
• [ROADKG] Road King的所有证券系列均通过特别决议。

风险与免责声明

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• 部门：CMB International Global Markets Limited 固定收益部