2021-08-26-上交所-广东邦宝益智玩具股份有限公司2021年半年度报告_163页_2mb

广东邦宝益智玩具股份有限公司2021年半年度报告总结

一、公司概况与财务表现

• 营业收入：2021年上半年实现营收2.15亿元，同比下降15.12%。
• 净利润：归母净利润0.28亿元，同比下降18.57%；扣非净利润0.09亿元，同比下降74.44%，主要受疫情影响及原材料价格上涨影响。
• 非经常性损益：营业外收入增长至2.08亿元，主要为子公司业绩对赌补偿款。

二、主营业务分析

1. 玩具业务：
   • 海外业务受疫情影响，但国内市场通过IP授权（如“斗罗大陆”）和泛娱乐布局逐步恢复。
   • 国产化替代和国潮趋势推动产品创新。
2. 医疗器械业务：受全球疫情需求减少影响，营收同比下滑65.77%。
3. 教育业务：STEAM教育和素质教育业务未受大额计提，但减配铜中提到未来可能受“双减”政策间接影响。

三、核心竞争力

• 技术研发：模具开发能力强，搭建智能化生产体系。
• 品牌与质量：高辨识度品牌，注重环保与安全。
• 市场渠道：线上线下的“新零售”和跨境电商平台拓展。

四、经营情况与重大事件

• 应对疫情影响：布局国内商超渠道，直播电商运营。
• 非公开发行：4.6亿股融资到账，支持美奇林并购和智能化改造项目。
• 实际控制人变更：廖志远接任公司控制权。
• 资产剥离：美奇林子公司汕头美奇林科技有限公司设立。

五、风险分析

• 市场竞争加剧：玩具行业低价竞争和出口壁垒影响。
• 原材料价格波动：塑料等主要原材料成本上升。
• 人民币汇率波动：对外销售以美元结算，存在汇兑风险。
• 商誉减值风险：美奇林业绩未达承诺，存在商誉计提风险。
• 政策风险：“双减”政策可能间接影响教育培训板块。

六、关键发现

1. 业绩下滑：疫情和原材料上涨是双顶原因。
2. 玩具业务调整：国内市场预期增长，但需应对低价竞争。
3. 非公发行补充资金：为缓冲业绩下滑提供流动性支持。