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报告摘要

燃料油市场总结（2026年8月21日-8月27日）

核心内容概述

本总结汇总了2026年8月21日至8月27日期间，国际和国内燃料油市场的主要价格及价差变化情况。包括鹿特丹和新加坡两地的燃料油掉期、现货价格及价差数据，以及国内FU和LU期货合约的价格走势。通过分析这些数据，可以了解燃料油市场近期的供需变化、价格波动及市场预期。

国际燃料油市场

鹿特丹市场

项目	价格（M1）	变化
3.5% HSFO掉期	510.60	-11.68
0.5% VLSFO掉期	623.38	-6.92
HSFO-Brent M1	-11.65	-0.07
10ppm Gasoil掉期	1267.15	-14.82
VLSFO-GO M1	-643.77	7.90
LGO-Brent M1	76.31	-1.51
VLSFO-HSFO M1	112.78	4.76

主要观点：

HSFO掉期价格整体呈下降趋势，表明市场对高硫燃料油的需求或供应有所减少。
VLSFO掉期价格也略有下降，但幅度较小，显示低硫燃料油市场相对稳定。
HSFO-Brent价差持续为负，表明高硫燃料油相对于布伦特原油仍处于贴水状态。
10ppm Gasoil掉期价格明显下降，可能与全球低硫燃料油需求减少或供应增加有关。
VLSFO-GO价差呈上升趋势，显示超低硫燃料油与普通柴油之间的价差扩大，可能反映市场对低硫燃料油的偏好。
LGO-Brent价差略有下降，表明轻质燃料油相对于布伦特原油的贴水略有收窄。
VLSFO-HSFO价差小幅上升，说明低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差有所扩大。

新加坡市场

项目	价格（M1）	变化
380cst	575.65	-4.31
180cst	582.15	-2.53
VLSFO	694.25	8.07
GO	158.95	3.35
380cst-Brent M1	-0.76	-0.45
VLSFO-GO M1	-481.98	-16.72

主要观点：

380cst价格略有下降，表明市场对中高硫燃料油的需求疲软。
180cst价格也小幅下跌，显示轻质燃料油市场承压。
VLSFO价格小幅上涨，可能与低硫燃料油供应紧张或需求上升有关。
GO价格略有上升，显示普通柴油市场有所回暖。
380cst-Brent价差持续为负，但略有收窄，反映燃料油与原油的相对价格关系趋于稳定。
VLSFO-GO价差持续为负，但略有扩大，表明低硫燃料油与普通柴油的价差扩大。

国内燃料油市场

FU 期货合约（燃料油）

项目	价格	变化
FU 01	3550	66
FU 05	3247	61
FU 09	4348	417
FU 01-05	303	5
FU 05-09	-1101	-356
FU 09-01	798	351

主要观点：

FU 01价格稳步上升，显示近期市场对燃料油的预期有所改善。
FU 05价格小幅上涨，但涨幅小于FU 01。
FU 09价格显著上涨，表明远期合约价格受市场预期或供需变化影响较大。
FU 01-05价差小幅上升，显示近期合约价格趋于收敛。
FU 05-09价差持续为负，但有所收窄，表明中长期合约价格相对稳定。
FU 09-01价差大幅上升，反映远期合约价格涨幅明显。

LU 期货合约（低硫燃料油）

项目	价格	变化
LU 01	4351	77
LU 05	4020	78
LU 09	5540	-457
LU 01-05价差	331	-1
LU 05-09价差	-1520	535
LU 09-01价差	1189	-534

主要观点：

LU 01和LU 05价格小幅上涨，显示市场对低硫燃料油的需求有所回升。
LU 09价格显著下跌，表明远期合约价格承压。
LU 01-05价差小幅下降，显示近期合约价格趋于收敛。
LU 05-09价差持续为负，但有所收窄，反映中长期合约价格趋于稳定。
LU 09-01价差大幅下降，显示远期合约价格与近期合约价格差距缩小。

关键信息

国际燃料油市场整体呈现震荡走势，部分合约价格小幅上涨，但整体趋势偏弱。
国内燃料油市场表现出明显的结构性变化，远期合约价格涨幅较大，近期合约价格相对稳定。
价差变化反映出市场对不同硫含量燃料油的需求差异及对未来供需预期的变化。
新加坡市场的燃料油价格和价差变化显示低硫燃料油价格有所上涨，而高硫燃料油价格相对稳定。

风险提示

以上内容所依据的信息来源于公开资料或合法授权渠道，仅供参考，不构成投资建议。
市场价格和价差可能因多种因素发生变化，包括供需变化、政策调整、国际油价波动等。
请投资者根据自身风险承受能力及市场判断，独立做出交易决策。

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