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中泰期货合成橡胶周报：交易咨询与分析

交易资质与联系方式

• 姓名：邹德慧
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• 公司：中泰期货股份有限公司
• 地址：济南市经七路86号
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• 网站：wwwztqh.com

市场回顾与分析

合成橡胶周度表现

• 走势：期货冲高回落，受国内顺丁供给调整、石油出厂报价上调等因素带动前期上行，后期随天胶期货回调而下跌。
• 数据：合成胶2405合约周五收报13520，周跌幅0.5%（首日成交价13590）。

基本面梳理

上游驱动因素

1. 原油：国际油价周涨幅0.7%，仍持80美元高位，支撑成本。
2. 丁二烯：
   • 价格坚挺，外盘供需紧张，出口至亚洲增加；
   • 国内出厂价(11300–14100元/吨)受需求疲软调整，港口库存减少。

供应端变化

• 开工率：顺丁产能利用率61.7%，周环比降2.57%。
• 装置动态：青岛浩普、山东振华装置检修，国内开工率下降。
• 利润回升带动部分企业降负运行。

库存情况

• 社会库存：顺丁样本企业库存32.3万吨，环比降0.14%。

下游需求

• 轮胎厂：全钢/半钢周度开工率分别为72.49%/80.71%，出口订单旺盛。
• 关注成品库存变动，短期需求尚可，但价格回调降低采购意愿。

逻辑与展望

• 趋势看：成本支撑强，装置检修增多，远月偏强，但现货库存充足、终端需求承压，需观察后市订单变化。
• 风险提示：丁二烯价格波动、石化产品整体表现。

免责声明

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