2017下半年中国工业经济走势分析与判断_17页-1mb

2017年下半年中国工业经济走势分析与判断总结

核心内容概述

2017年下半年中国工业经济整体呈现平稳增长态势，但面临多重挑战，包括去产能难度加大、工业投资增速回升基础不牢、生产要素脱实向虚、新旧动能转换任重道远等问题。同时，国内外经济环境对工业发展产生重要影响。

上半年情况综述

工业增长情况

• 规上工业增速企稳：1-5月规模以上工业增加值同比增长6.7%，其中制造业增长7.2%，处于去年以来的高点。
• 先进制造业和传统制造业双轮驱动：
  • 高技术产业和装备制造业快速增长，如工业机器人、金属切削机床、集成电路等产品增速均在两位数。
  • 传统制造业增加值增速趋稳，产品工艺、技术和装备改造提升步伐加快。

消费与投资

• 消费平稳增长：1-5月社会消费品零售总额同比增长10.3%，节假日和房地产热销推动相关消费增长。
• 工业投资企稳回升：1-5月工业投资同比增长4.1%，制造业投资稳中有升，基建投资维持高位，房地产开发投资快速增长。

出口表现

• 出口保持中高速增长：1-5月工业出口交货值增长10.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业贡献率达40%。

主要问题分析

1. 煤炭去产能难度加大

• 去产能涉及全部正常生产的煤矿，关停难度加大。
• 企业内部消化冗员空间缩小，人员安置问题成为难点。

2. 央企去产能扩围制约生产

• 2017年央企去产能范围扩大至有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等行业。
• 职工安置难度加大，工业生产受到一定制约。

3. 市场倒逼力量削弱

• 价格回升和效益好转导致违规新建钢铁产能和已封停设备复产风险增加。
• 去产能资产上的债务未剥离，企业资产负债率居高不下，去产能积极性不高。

4. 奖补激励效应逐步减弱

• 财政部鼓励去产能专项奖补资金实行“早退多奖”，但实际效果逐步减弱。

5. 工业投资增速企稳回升基础不牢

• 制造业投资回升基础不牢：PPI环比增速连续两个月为负，翘尾效应减弱，难以支撑制造业投资增速回升。
• 房地产开发投资更趋谨慎：商品房销售面积增速回落，房地产企业投资趋于谨慎。
• 基建投资难维持高增长：政府部门负债率上升，财政发力不可持续；PPP项目存在隐忧，基建增速已处于高位。

6. 脱实向虚削弱产业竞争力

• 生产要素脱实向虚：工业中长期贷款增速放缓，金融业增加值占比过高，打击实体经济创新动力。
• 经济结构脱实向虚：制造业增加值占GDP比重降至29.5%，低于预警标准。

下半年走势判断

国际经济环境

• 发达经济体：

  • 美国：制造业PMI保持54.8%以上，CPI年率升幅1.9%，失业率降至4.3%。经济温和扩张。
  • 欧盟：制造业PMI达57%，失业率降至8年最低，PPI结束三年负增长，经济复苏势头增强。
  • 日本：制造业PMI达53.1%，为三年来最高，失业率创近二十年新低，经济低速扩张。

• 新兴经济体：

  • 巴西：制造业PMI持续上升，经济略有好转，但面临大宗商品价格回落和政治危机冲击。
  • 南非：经济疲弱，一季度GDP环比下降0.7%，政局动荡和投资者信心不足导致下行压力。
  • 印度：经济前景明朗，服务业企稳，外贸良好，有望实现经济企稳。
  • 俄罗斯：制造业PMI回升，经济呈平稳复苏态势。

国内区域发展

• 东部地区：先进制造业成为增长新动能，工业增速保持平稳，但基数高，增速难以大幅回升。
• 中西部地区：有效承接产业转移，工业增速稳中趋升，投资潜力大。
• 东北地区：振兴战略深入实施，工业增速逐步趋稳，对口合作推动改革。

下半年工业经济趋势

• 消费平稳增长，投资增速筑底回升，出口增速稳中趋缓。
• 东部地区以先进制造业驱动平稳增长，中西部地区工业增速稳中有升，东北地区工业增速趋稳。
• 预计2017年规模以上工业增加值增长6.3%-6.5%。

对策建议

多措并举，打好去产能攻坚战

• 去产能政策需与宏观政策、需求侧稳增长、技术升级和产业布局调整相结合。
• 加快市场化退出机制，关停并转或重组不符合标准和长期亏损企业。
• 减少无效和低效投资，从源头控制落后产能。

狠抓落实，激发投资活力

• 结合传统产业改造升级，设立产业投资基金。
• 鼓励民营企业多样化融资，支持优质企业上市。
• 通过PPP等方式为基建投资提供稳定融资，发挥经济稳定器作用。

深度融合，促进虚实共舞

• 推进供给侧改革，降低企业成本，促进创新要素向实体经济聚集。
• 鼓励金融机构创新服务，提高直接融资比重，增强金融对实体经济的支持。
• 推进产融合作试点，探索新模式，强化金融对产业的支撑。

步步为营，推进新旧动能转换

• 加快制造业创新中心建设，抢占前沿技术制高点。
• 加强对共享经济、数字经济等新兴领域的监管，形成有效供给。
• 推动传统制造业与大数据、物联网、工业设计等领域深度融合，打造智能制造生态系统。

总结

2017年下半年，中国工业经济将延续平稳增长态势，但需警惕去产能、投资回升基础、脱实向虚及新旧动能转换等多重挑战。通过政策协调、市场机制和创新驱动，有望实现工业经济的高质量发展。