20250919-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_供强需弱延续_纯苯承压_苯乙烯短稳_7页_1mb

能源化工日报总结：纯苯&苯乙烯

一、市场基本面

1. 纯苯：

   • 供应：部分装置复产，山东、华北新产能提前投放，供应压力增加。
   • 需求：下游苯乙烯、己内酰胺等开工率走弱，终端备货意愿低，季节性需求尚未显现。
   • 价格：主力合约下跌0.96%，现货报价下降，成本端原油支撑不足。
   • 库存：港口去库，但去化缓慢，短期呈现震荡偏弱态势。

2. 苯乙烯：

   • 供应：部分装置检修及设备故障导致供应短期收紧，价格小幅反弹。
   • 需求：下游EPS负荷下滑，ABS、PS略有修复，但仍以消耗库存为主。
   • 价格：主力合约下跌1.06%，现货基差偏高，港口库存下降但仍处高位。
   • 市场观点：短期因供应扰动支撑价格，但若检修持续性减弱，中期需关注震荡整理。

二、产业链动态

1. 库存：苯乙烯港口/工厂库存去库加速；纯苯港口库存环比下降。
2. 行业要闻：
   • 美国对亚洲化工产品加征关税，迫使韩国乙烯裂解能力削减，欧美关闭高成本产能。
   • 中国炼油化工行业上半年亏损加剧，民营炼化一体化加速，形成华东核心、华南协同发展格局。

三、市场展望

• 纯苯面临供需双弱格局和库存压力，短期震荡偏弱。
• 苯乙烯中期震荡为主，需关注供应扰动与成本支撑变化。
• 行业外部压力与内部利润压缩凸显，高库存是主导因素。