深度报告-20231209-中邮证券-机械设备公司全梳理_北交所专题_待到山花烂漫时_23页_689kb

北交所机械设备行业深度分析总结

1. 北交所行业现状

截至2023年12月8日，北交所共有上市公司234家，机械设备行业企业50家，占比21.4%，总市值676亿元，市值占比17.3%，是北交所最大的行业。

• 细分行业：通用设备（25家）、专用设备（13家）、自动化设备（6家）、工程机械（5家）。
• 估值分析：通用设备和自动化设备因涉及专精特新、人形机器人等高成长领域，估值较高。

2. 政策推动与流动性改善

• “北交所深改19条”：2023年9月发布，涵盖上市公司供给、交易机制、投资者结构优化等，预计未来数年逐步落地，将显著提升流动性。
• 转板制度完善：2023年10月发布转板指引，明确转板程序，建立北交所与沪深交易所的“预沟通”机制，促进转板效率。

3. 具有转板预期的标的企业筛选标准

筛选标准为：

1. 营收增速：2019-2022年复合增速超20%，或2022-2025E复合增速超20%。
2. 业绩要求：2022年归母净利润超5000万元。
3. 研发投入：2022年研发投入超800万元。
   符合条件的公司包括：同力股份、鼎智科技、卓兆点胶、吉冈精密、惠丰钻石、同惠电子、基康仪器、恒进感应、方盛股份、万通液压、天罡股份。

4. 核心企业业务简述（精选）

• 同力股份：制造非公路宽体自卸车，应用于矿山、工程工地，覆盖国内外市场。
• 鼎智科技：专注精密运动控制部件，下游客户包括医疗设备、工业自动化企业。
• 卓兆点胶：提供智能点胶解决方案，在消费电子领域占据优势。
• 吉冈精密：生产锌铝合金精密零部件，客户涵盖新能源车企和电子企业。
• 惠丰钻石：人造单晶金刚石粉体供应商，获工信部专精特新称号。
• 恒进感应：数控感应热处理设备领军企业，聚焦风电、工程机械等领域，核心部件自主可控。

5. 风险提示

• 北交所政策落地速度可能不及预期，影响企业融资和流动性。

研究结论

政策红利与估值提升潜力并存，建议关注符合技术升级、研发投入及增长潜力的机械设备公司，重点关注转板带来的流动性机遇。