20250927-华鑫证券-计算机行业点评报告_Tempus_产品迭代驱动营收激增_AI赋能研发强化医疗技术壁垒_5页_334kb

Tempus（TEM.O）公司财务与技术亮点总结

业绩亮点

• 营收增长：2025Q2营收达3.146亿美元，同比增长89.6%，环比增长23.0%，基因组学业务增速达115.3%。
• 毛利率提升：GAAP毛利率62.0%，调整后62.8%，创历史新高。
• 亏损收窄：GAAP净亏损4284万美元，同比下降92.2%。

技术与产品进展

• AI应用深化：
  • 开发生成式AI助手Tempus One™，提升临床决策效率。
  • 推出TRM液体活检算法，用于实时监测肿瘤治疗响应。
  • 与阿斯利康合作开发新一代AI模型，预计2026年初发布V1版。
• 数据积累优势：
  • 集成超4500次系统，处理900万医疗记录，关联数据超350PB。
  • 核心AI产品（如HRD/IPS算法）获700+论文、180+学术会议支持。

投资建议

• 评级：维持“推荐”，关注“AI+精准医疗”生态构建能力和未来扭亏潜力。
• 风险提示：市场竞争、合作持续性、数据真实性挑战。