20250707-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
从业资格证号：F3023048
投资咨询证号：Z0013626

铝品种市场分析：

1. 基本面：中性，碳中和政策控制产能扩张，下游需求疲软，宏观情绪不稳。
2. 基差：现货价20760，基差125，升水期货，偏多。
3. 库存：上期所铝库存增至94632吨，中性。
4. 盘面：收盘价位于20日均线上行，偏多。
5. 主力持仓：主力净空头且空头增持，偏空。
6. 预期：碳中和推动长期利好，多空因素交织，铝价震荡偏强。

近期利多因素：

• 碳中和政策限制产能扩张。
• 俄乌冲突影响俄铝供应。
• 降息政策。

近期利空因素：

• 全球经济疲软，高铝价抑制下游消费。
• 铝材出口退税取消。

逻辑总结：降息与需求疲软相互博弈，预计铝价宽幅震荡运行。

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