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股指期货周度报告（2024年05月05日）

标题：股指期货政治局会议推动政策加速，假期港股走高

走势评级

• 股指：震荡
• 建议策略：短期波折，中期偏多

核心内容

一、一周市场回顾

• 本周（0429-0503），沪深京三市日均成交额达11209亿元，呈现大幅放量趋势，环比增加2702亿元。
• 市场表现
  • 中国资产全线飘红，港股中概股大幅跑赢A股。
  • A股创业板指领涨。
  • 一级行业中，22个行业上涨，8个下跌，涨幅居前的是房地产（484%）、家电（343%），跌幅居前的是有色（-136%）、建筑（-104%）、石油石化（-99%）。
• 利率与资金
  • 十年期国债收益率小幅上行，一年期国债收益率下行，利差收缩45个BP。
  • 北向资金净流入2276亿元，沪深300、中证500、中证1000相关ETF均有显著资金流入。

二、下周观点

• 政策驱动
  • 4月底政治局会议释放了加快存量财政政策、促进房地产去库存的信号，市场预期有所改善。
  • 财政政策的确定性高于房地产政策，因此经济结构性修复趋势在二季度仍将延续。
• 内外因素
  • 五一假期港股大幅上涨，人民币汇率升值增强市场对经济修复的预期。
  • 对于A股资产，短期可能波动加剧，但中长期仍推荐偏多思路。

三、风险提示

• 美联储降息预期波动
• 海外地缘政治风险加剧

数据摘要

• 北向资金本周净流入2276亿元。
• 沪深300、中证500、中证1000相关ETF份额分别增加198亿份、156亿份、343亿份。

总结

本周市场放量上涨，政策暖风频吹，特别是财政政策的加快释放提振了市场情绪。短期波动难免，但中期趋势向好。建议投资者关注结构性机会，尤其是地产链及中盘成长股，同时需警惕国内外风险事件的影响。