20241104-开源证券-北交所信息更新_水利及能源工程安全监测项目稳步推进_2024前三季度营收+13.3__4页_874kb

基康仪器（830879.BJ）

公司概况与投资评级

• 公司名称：基康仪器
• 股票代码：830879.BJ（北交所）
• 投资评级：增持（维持），基于其在安全监测领域的领先地位及下游需求稳定增长。

业绩表现

2024年前三季度实现营业收入233亿元（同比增长132.5%），归母净利润4.677亿元（同比下降30.1%），毛利率与净利率分别提升至54.6%与22.1%。

行业与业务分析

• 水利与能源占主导：主要承接河道治理、大型水库安全等水利项目，同时积极开拓抽水蓄能领域。
• 重大项目进展：
  • 川藏铁路项目订单已落地，逐步供货中。
  • 在抽水蓄能领域中标率接近50%，服务30多个电站。
• 技术与产能拓展：
  • 推出机器视觉变形监测系统，并已在多个项目中应用。

风险提示

• 原材料价格波动、汇率变化以及技术迭代带来的不确定性。

财务预测与估值

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为8.4亿、9.7亿、11.2亿元。
• 估值：当前PE 22.1倍，增长至未来年份逐步下降至16.7倍。

其他信息

• 审慎声明、分析师证书编号：S0790522080007（诸海滨）

财务摘要

• 近五年营业收入与归母净利润持续增长，毛利率和净利率稳步提升，维持良好盈利态势。