2014年-世界发展银行全球_Ending_the_Microfinance_Crisis_in_Morocco___Acting_Early_Acting_Right_48页_7mb

报告摘要

总结：结束摩洛哥微型金融危机：及时、正确行动

核心内容

本报告分析了摩洛哥微型金融（MFI）行业在2008-2013年间经历的危机及其演变过程。尽管摩洛哥被归入全球微型金融危机国家之列，但其危机的严重性和持续时间均低于其他类似国家，如尼加拉瓜、波斯尼亚和印度安得拉邦。摩洛哥的危机主要由一家名为Zakoura的机构引发，而该机构的问题主要源于其内部管理不善，而非整个行业系统性风险。因此，摩洛哥的微型金融危机本质上是一个“单一机构危机”，而非整个行业崩溃。

主要观点

危机的起因：2008年之前，摩洛哥微型金融行业经历了快速扩张，但伴随而来的是不良贷款率的上升、过度竞争、内部管理不善和治理缺陷。
危机的触发：2007年经济放缓可能是危机的初始诱因，但Zakoura的过度扩张和管理不善才是导致其失败的关键因素。
危机的演变：危机分为三个阶段：
- 第一阶段（2008-2009）：危机影响所有风险等级的贷款，多重借贷是主要问题，不良贷款率飙升。
- 第二阶段（2009-2010）：高风险贷款表现开始改善，但多重借贷仍占大部分不良贷款。行业开始调整策略，恢复贷款发放。
- 第三阶段（2011-2012）：行业风险进一步下降，不良贷款率趋于稳定，贷款发放量保持不变，但行业开始向成熟化发展。
危机的应对：摩洛哥的MFIs、政府和外部支持者迅速反应，包括建立信用数据交换平台、加强内部管理、提高员工薪酬、调整产品结构、实施更严格的监管措施等。这些措施有效遏制了多重借贷问题，并促进了行业的复苏。
行业现状：尽管行业已恢复稳定，但其仍未能实现扩张，客户数量和贷款产品种类基本保持不变，行业仍以非政府组织（NGO）形式存在，缺乏股东制结构，限制了其进一步发展。

关键信息

危机的严重性：摩洛哥的危机虽然被广泛提及，但其严重性远低于其他危机国家。Zakoura的失败是行业危机的主导因素，而非系统性问题。
行业表现：2008年贷款违约率最高（约9%），随后逐年下降，至2011年趋于稳定（约5%）。这表明危机已基本结束。
政府与外部支持：政府和国际机构（如IFC）在危机期间提供了重要的支持，包括技术援助和流动性保障，帮助行业渡过难关。
行业挑战：尽管行业已恢复，但MFIs仍受“危机后遗症”影响，表现出过度谨慎，且因仍为NGO性质，难以进行组织转型，限制了其创新和扩张能力。
未来展望：摩洛哥微型金融行业需要进一步改革，包括推动机构转型、加强产品多样化、提升市场渗透率，以更好地服务贫困群体。

附录信息

主要机构：Al Amana、Fondation Banque Populaire（Attawfiq）、FONDEP是摩洛哥最大的三家MFIs，占行业贷款组合的90%。
数据来源：信用数据交换平台、地理数据、行业报告及外部研究。
行业指标：行业整体不良贷款率在2009年达到峰值，随后逐步下降。行业平均资产回报率（ROA）在2009年为-0.3%，接近全球平均水平。