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油品期权市场总结（2026/04/30）

核心内容概览

本报告总结了2026年4月30日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据与分析，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及压力支撑位的判断。同时，提供了基于当前市场状况的期权策略建议。

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标的期货市场数据

液化气（PG）合约

• 最新价：5928元
• 涨跌：+104元
• 涨跌幅：+1.78%
• 成交量：97,693万手
• 量变化：-8,512万手
• 持仓量：74,118万手
• 仓变化：-1,391万手

原油（SC）合约

• 最新价：666.6元
• 涨跌：+7元
• 涨跌幅：+1.06%
• 成交量：37,145万手
• 量变化：0万手
• 持仓量：38,671万手
• 仓变化：-963万手

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期权因子分析

液化气（PG）期权因子

量仓PCR

• 成交量PCR：0.19
• 量PCR变化：+0.01
• 持仓量PCR：0.41
• 仓PCR变化：-0

压力支撑位

• 平值行权价：6100元
• 压力位：8400元
• 支撑位：5150元
• 加权隐波率：44.61%
• 加权隐波率变化：-2.47%
• 年平均隐波率：32.51%
• HISV20：66.01%

原油（SC）期权因子

量仓PCR

• 成交量PCR：0.64
• 量PCR变化：+0.07
• 持仓量PCR：0.92
• 仓PCR变化：+0.04

压力支撑位

• 平值行权价：670元
• 压力位：1040元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：61.37%
• 加权隐波率变化：-2.40%
• 年平均隐波率：48.78%
• HISV20：17.48%

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主要观点

1. 液化气（PG）市场

   • PG2607合约昨日上涨1.78%，但成交量和持仓量均有所下降，显示市场活跃度有所减弱。
   • 液化气期权隐含波动率高于年平均水平，但处于相对稳定区间。
   • 持仓量PCR为0.41，处于近一年低位，表明市场看涨情绪偏弱。
   • 压力位和支撑位分别为8400元和5150元，为投资者提供关键价格参考。

2. 原油（SC）市场

   • SC2606合约小幅上涨1.06%，成交量保持稳定，持仓量略有下降。
   • 原油期权隐含波动率显著高于年平均水平，显示市场对价格波动的预期较强。
   • 持仓量PCR为0.92，处于近一年较高水平，表明市场看涨情绪较浓。
   • 压力位和支撑位分别为1040元和500元，为市场参与者提供价格区间参考。

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关键信息

• PG期权：

  • 液化气价格近期有所上涨，但成交量下降，市场观望情绪较浓。
  • 期权隐含波动率维持在均值上方，市场对价格波动的预期偏高。
  • 压力位8400元、支撑位5150元，表明市场存在较大的价格波动空间。

• SC期权：

  • 原油价格小幅上涨，成交量稳定，持仓量略有下降。
  • 期权隐含波动率显著高于年均水平，市场情绪偏乐观。
  • 压力位1040元、支撑位500元，显示市场对价格有较强支撑预期。

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期权策略建议

1. PG期权策略

   • 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合，以获取未来价格上涨的潜在收益。
   • 波动性策略：可考虑卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值并保持Delta中性。例如：S_PG2606P5900 和 S_PG2606C6400。

2. SC期权策略

   • 方向性策略：当前无明确方向性建议。
   • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值并动态调整头寸，保持Delta中性。例如：S_SC2606P620 和 S_SC2606C700。

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