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沪镍期货日报总结

一、核心内容概览

2026年1月29日，沪镍期货市场整体呈现震荡上行趋势，主力合约NI.SHF收盘价为14.747万元/吨，较前一交易日上涨1.79%。市场交投活跃，成交量达783,275手，持仓量为136,553手，成交持仓比为5.7361，表明资金参与度良好。

二、现货市场与基差分析

• 现货价格区间：中国有色市场1#镍当日最高价为151,770元/吨，最低价为144,170元/吨，现货价格波动较大，市场存在一定分歧。
• 基差情况：现货均价为14.797万元/吨，期货收盘价为14.747万元/吨，基差为500元/吨，市场处于轻度期货贴水状态。
• 基差率：基差率低于1%，说明期现价格偏离较小，市场运行相对有效，套利空间有限。

三、市场动态分析

• 现货市场价格与期货价格基本保持一致，现货波动为期货价格提供了支撑。
• 下游用户多数保持观望态度，询盘活跃度不高，市场情绪较为平稳。
• 整体市场交投活跃度一般，资金参与意愿未显著增强。

四、行情展望

• 政策因素：印尼可能进一步加强镍矿管理的消息为市场提供支撑，可能对沪镍价格形成利好。
• 需求端：目前下游需求尚未出现明显改善，限制了价格上涨动力。
• 风控调整：交易所近期两次调整镍期货合约风控参数，可能对市场投机情绪产生影响，需关注其对市场流动性及价格波动的影响。
• 建议关注：后续应密切关注印尼镍政策动向及下游需求变化，以判断市场走势。

五、风险揭示与免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，本报告由国金期货有限责任公司制作。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 交易者应根据自身情况审慎判断，报告内容不承担任何损失责任。
• 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。

六、关键信息汇总

七、主要观点

• 沪镍期货市场在当日表现震荡上行，价格波动较小，市场情绪平稳。
• 基差水平温和，显示期现价格联动性良好，市场运行相对有效。
• 现货市场存在价格分歧，但与期货价格基本一致，为期货市场提供支撑。
• 下游需求尚未明显回暖，限制价格上涨空间。
• 政策与风控调整对市场情绪产生潜在影响，需持续关注政策动向及市场变化。