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美團 2024年中期報告總結

公司基本信息

• 公司名稱：美團（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司）
• 股份代碼：
  • 港幣櫃台：3690
  • 人民幣櫃台：83690
• 股份簡稱：
  • 美團-W（港幣櫃台）
  • MEITUAN-W（港幣櫃台）
  • 美團-WR（人民幣櫃台）
  • MEITUAN-WR（人民幣櫃台）
• 公司網站：about.meituan.com
• 註冊辦事處：PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands
• 總部及中國主要營業地點：北京市朝陽區望京東路4號恒基偉業大廈B座及C座，郵編：100102
• 香港主要營業地點：香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓
• 核數師：羅兵咸永道會計師事務所
• 法律顧問：
  • 香港：達維律師事務所，中環遮打道三號A，香港會所大廈十樓
  • 中國：漢坤律師事務所，北京東長安街1號東方廣場辦公樓C1座9層，郵編：100738
  • 開曼群島：邁普達律師事務所（香港）有限法律責任合夥，灣仔港灣道18號中環廣場26樓
• 合規顧問：國泰君安融資有限公司，香港皇后大道中181號新紀元廣場低座27樓
• 香港證券登記處：香港中央證券登記有限公司，灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室

財務表現概要

2024年第二季度（截至2024年6月30日）

• 總收入：人民幣823億元，同比增長21.0%
• 經營溢利：人民幣113億元，同比增長138.8%
• 期內溢利：人民幣114億元，同比增長142.1%
• 經調整EBITDA：人民幣150億元，同比增長95.2%
• 經調整溢利凈額：人民幣136億元，同比增長77.6%

2024年上半年（截至2024年6月30日）

• 總收入：人民幣1555億元，同比增長22.9%
• 經營溢利：人民幣167億元，同比增長107.8%
• 期內溢利：人民幣167億元，同比增長107.8%
• 經調整EBITDA：人民幣231億元，同比增長65.4%
• 經調整溢利凈額：人民幣211億元，同比增長60.4%

收入結構分析

核心本地商業

• 2024年第二季度收入：人民幣607億元，同比增長18.5%
  • 配送服務：人民幣230億元
  • 佣金：人民幣221億元
  • 在線營銷服務：人民幣123億元
  • 其他服務及銷售：人民幣33億元
• 2024年上半年收入：人民幣1153億元
  • 配送服務：人民幣441億元
  • 佣金：人民幣421億元
  • 在線營銷服務：人民幣226億元
  • 其他服務及銷售：人民幣65億元

新業務

• 2024年第二季度收入：人民幣216億元，同比增長28.7%
• 2024年上半年收入：人民幣402億元
• 經營虧損：人民幣13億元（第二季度），同比收窄74.7%
• 經營虧損率：6.1%（第二季度），環比改善8.7個百分點

成本及開支

2024年第二季度

• 銷售成本：人民幣484億元，佔收入58.8%，同比減少3.8個百分點
• 銷售及營銷開支：人民幣148億元，佔收入18.0%，同比減少3.4個百分點
• 研發開支：人民幣53億元，佔收入6.5%，同比下降1.5個百分點
• 一般及行政開支：人民幣27億元，佔收入3.3%，同比增長26.0%

2024年上半年

• 銷售成本：人民幣904億元，佔收入64.7%
• 銷售及營銷開支：人民幣296億元
• 研發開支：人民幣106億元
• 一般及行政開支：人民幣54億元

經營溢利

• 2024年第二季度經營溢利：人民幣113億元，經營利潤率13.7%
• 2024年上半年經營溢利：人民幣167億元，經營利潤率10.8%

經營表現重點

配送服務

• 第二季度配送服務收入達人民幣230億元，同比增長13.0%
• 配送效率提升，單均配送成本下降

即時配送

• 即時配送交易筆數達6167萬筆，同比增長14.2%
• 「拼好飯」業務表現強勁，單日訂單量峰值突破800萬單

美團閃購

• 第二季度實現強勁增長，年度交易用戶持續增加
• 下單頻次增速更快，並與多個品類頭部品牌達成深度合作

到店酒旅

• 訂單量同比增長超60%
• 推出「美團團購」品牌，拓展「神會員」體系至更多品類

其他業務

• 「小象超市」在商品、運營及履約方面取得顯著進展
• B2B餐飲供應鏈、餐飲管理系統、共享單車及充電寶等業務均實現健康增長

財務及資本情況

• 現金及現金等價物：截至2024年6月30日，人民幣547億元（現金）及人民幣785億元（短期理財投資）
• 經營活動現金流量淨額：人民幣191億元（第二季度），人民幣250億元（上半年）
• 投資活動現金流量淨額：人民幣52億元（第二季度）
• 融資活動現金流量淨額：人民幣205億元（第二季度）
• 資本負債比率：約23%（截至2024年6月30日）

債務及或然負債

• 總借款及應付票據：人民幣375億元
• 或然負債：截至2024年6月30日，無重大或然負債

重大投資

• 理想汽車：佔總資產的5.3%，賬面值人民幣151億元，持股12.94%
• 投資溢利：截至2024年6月30日止六個月，溢利約人民幣5億元
• 股息：董事會未建議派發中期股息

非國際財務報告會計準則計量

• 經調整EBITDA：剔除非現金或一次性項目及投資影響，用以衡量經營表現
• 經調整溢利凈額：剔除非現金或一次性項目及投資影響，用以衡量經營表現
• 調節項目：
  • 以股份為基礎的薪酬開支
  • 投資產生的（收益）／虧損
  • 减值及開支撥備
  • 收購產生的無形資產攤銷
  • 稅務影響

員工及薪酬政策

• 僱員人數：與財務年度年報相比無重大變動
• 薪酬政策：提供有競爭力的薪資、基於績效的現金激勵及其他激勵措施
• 培訓計劃：定期為員工提供管理、技術、監管及其他相關培訓
• 社會保障：參與住房公積金及各類社會保障計劃，包括養老、醫療等
• 股權激勵：已授予並計劃持續授予股權激勵獎勵

外匯風險

• 功能貨幣：美元（母公司）及人民幣（中國附屬公司）
• 外匯風險管理：通過自然對沖及遠期外匯合約管理風險
• 結餘計值：現金及現金等價物結餘以美元及人民幣計值
• 風險評估：無重大外匯風險

附屬公司及聯屬公司

• 重大收購及出售：截至2024年6月30日，無重大收購或出售事項
• 資產押記：無資產質押

管理層討論及分析

• 中期股息：未建議派發
• 未來計劃：無重大投資及資本資產計劃
• 董事及主要行政人員權益：
  • 王興持有489,600,000股A類股份，佔比82.07%
  • 另有受控法團權益及淡倉，包括Songtao Limited、Crown Holdings、Shared Patience等
  • 股權比例：4.40%至0.85%不等

結論

美團在2024年上半年持續推動業務增長與經營效率提升，核心本地商業收入穩步增長，新業務虧損收窄，並通過多種創新策略增強市場競爭力。公司財務狀況良好，現金流穩定，並積極管理外匯風險及投資組合。展望未來，美團將繼續深化供應鏈、優化營運策略，並加強對用戶及商家的服務，以實現可持續增長與長期價值。