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中泰期货市场分析总结（2026年7月7日）

核心内容概述

本报告为中泰期货股份有限公司发布的市场分析，涵盖宏观金融、商品期货及能源化工等多个板块，主要基于基本面和技术指标进行趋势研判，并对各品种的供需、价格走势及市场情绪进行分析。报告同时提供分析师信息及联系方式，便于投资者咨询。

主要观点

1. 宏观金融

• 股指期货：中期或仍震荡上涨，中线可关注IM/IC套利策略。
• 国债期货：10年期以下债券收益率博弈空间有限，关注超长债收益率赔率。

2. 商品期货

• 黑色板块：整体表现弱势，需求疲软，供给端高位运行，关注钢材供需变化及地缘影响。
• 农产品：棉花和白糖短期震荡偏强，但需关注天气及政策影响；红枣维持震荡偏弱，生猪价格短期强势反弹。
• 能源化工：原油短期或有反弹，但长期受供给恢复及经济衰退风险压制；PVC、烧碱、沥青等品种因成本端支撑或需求疲软维持震荡。
• 有色金属及新材料：铜价受美国劳动力市场降温支撑，但关税政策仍存不确定性；锌、铅等品种受库存及需求影响，建议观望或短线操作。
• 化工品：塑料、橡胶、甲醇等品种受地缘、成本及需求影响，维持震荡走势，不建议过分看空。
• 纸浆与木材：纸浆弱现实主导，但估值低位提供支撑；原木价格因下游备货需求及供应减少而震荡偏强。

关键信息

一、分析师信息

• 宏观金融：李荣凯（F3012937，Z0015266）
• 软商品：陈乔（F0310227，Z0015805）
• 生鲜品：侯广铭、梁作盼、朱殿霄（F3059865、F3048593、F3079229，Z0013117、Z0015589、Z0018269）
• 黑色板块：裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋（F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787，Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360）
• 有色和新材料：安冉、王海聪、王竣冬（F3049294、F03101206、F3024685，Z0017020、Z0022465、Z0013759）
• 能源化工：娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明、杨心宇（F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626、F03118311，Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001、Z0022743）

二、联系方式

• 交易咨询资格号：证监许可[2012]112
• 联系人：王竣冬
• 期货从业资格号：F3024685
• 交易咨询从业证书号：Z0013759
• 研究咨询电话：0531-68808794
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

三、市场品种趋势分析（基于基本面）

重要市场动态

1. 宏观资讯：

   • 深交所对中公教育异常交易行为进行监管。
   • 三星电子发布第二季度业绩，市场预期营业利润暴涨。
   • 英伟达AI服务器架构延迟，影响科技股情绪。
   • 中国“两重”建设资金下达，支持重大项目建设。
   • 国务院部署安全生产“打非治违”工作。
   • 中国AI大模型调用量全球领先。
   • 猪价强势反弹，重回10元关口。
   • 英特尔上调CPU价格。
   • 华为Mate90将搭载新麒麟芯片。
   • 特朗普称俄乌冲突将更快解决。
   • 美联储理事沃勒支持2%通胀目标。
   • 韩国推进半导体、AI、数据中心项目。
   • 美国6月服务业PMI微降，就业数据不及预期。
   • 欧佩克+增产，沙特大幅下调原油售价，油价承压。

2. 市场行情：

   • A股缩量调整，三大指数集体收跌，AI板块受挫。
   • 国债期货震荡，10年期国债收益率处于震荡区间。
   • 黑色板块整体弱势，钢材需求疲软，出口订单转弱。
   • 橡胶、PVC、烧碱等品种受成本及供需影响震荡运行。
   • 纸浆、原木等品种受库存及成本支撑维持震荡偏强。
   • 农产品中，棉花、白糖、鸡蛋、生猪等品种短期偏强，红枣偏弱。

操作建议

• 股指期货：中期震荡上涨，关注IM/IC套利策略。
• 国债期货：关注10年期以下收益率博弈，超长债收益率赔率值得关注。
• 黑色板块：短期观望，关注钢材供需变化及钢厂盈利率。
• 能源化工：原油短期反弹，但长期受供给恢复及经济衰退风险压制；PVC、烧碱等品种震荡为主。
• 农产品：棉花、白糖、鸡蛋、生猪短期偏强，红枣维持震荡偏弱。
• 有色金属：铜价震荡，关注美国劳动力市场及关税政策；锌、铅建议观望或短线操作。
• 化工品：塑料、橡胶、甲醇等品种震荡，不建议过分看空。
• 纸浆与木材：纸浆估值低位，可逢低试多；原木因供应减少及需求回升，短期震荡偏强。

免责声明

本报告仅限中泰期货客户使用，不构成任何交易建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于分析师判断，不保证准确性及完整性，不承担提示责任。未经授权，不得复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得中泰期货同意，并注明出处。