全球估值观察系列四十七：科创50估值为26.0_分位数-20230401-财通证券-29页_1mb

科创50估值为26.0%分位数总结

核心内容概览

本文分析了全球及A股市场近期的指数、风格及行业表现，同时对估值水平进行了统计与比较。整体来看，全球市场呈现上涨趋势，部分A股指数和行业估值处于历史低位或底部震荡状态。

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全球市场表现

指数涨跌幅

• 本周涨幅最高：德国DAX（+4.5%），上周涨幅为+1.3%。
• 本周涨幅最低：中国台湾加权指数（-0.3%），上周涨幅为+3.0%。
• 年初至今涨幅最高：纳斯达克指数（+16.8%），本月涨幅为+6.7%。
• 年初至今涨幅最低：印度SENSEX30（-3.1%），本月涨幅为-0.3%。

估值水平

• PE历史分位最高：道琼斯工业指数（+89.6%），当前PE为23.4倍。
• PE历史分位最低：中国台湾加权指数（+2.2%），当前PE为10.8倍。
• PB历史分位最高：道琼斯工业指数（+92.5%），当前PB为6.1倍。
• PB历史分位最低：上证指数（+8.4%），当前PB为1.3倍。

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A股市场表现

指数涨跌幅

• 本周涨幅最高：科创50（+1.9%），上周涨幅为+4.5%。
• 本周涨幅最低：中证1000（+0.1%），上周涨幅为+2.0%。
• 年初至今涨幅最高：科创50（+12.7%），本月涨幅为+9.2%。
• 年初至今涨幅最低：上证50（+1.0%），本月涨幅为-2.7%。

估值水平

• PE历史分位最高：深证成指（+52.8%），当前PE为25.8倍。
• PE历史分位最低：创业板指（+9.2%），当前PE为35.9倍。
• PB历史分位最高：创业板指（+43.4%），当前PB为4.9倍。
• PB历史分位最低：万得主板（+4.6%），当前PB为1.5倍。

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A股风格表现

涨跌幅

• 本周涨幅最高：消费（+2.0%），上周涨幅为+1.1%。
• 本周涨幅最低：稳定（-1.1%），上周涨幅为-3.0%。
• 年初至今涨幅最高：成长（+11.5%），本月涨幅为+2.7%。
• 年初至今涨幅最低：金融（-0.8%），本月涨幅为-3.1%。

估值水平

• PE历史分位最高：消费（+56.3%），当前PE为36.4倍。
• PE历史分位最低：金融（+10.4%），当前PE为7.1倍。
• PB历史分位最高：消费（+49.3%），当前PB为3.6倍。
• PB历史分位最低：金融（+1.0%），当前PB为0.7倍。

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A股行业表现

涨跌幅

• 本周涨幅最高：石油石化（+3.3%），上周涨幅为-1.8%。
• 本周涨幅最低：建筑（-3.1%），上周涨幅为-2.1%。
• 年初至今涨幅最高：计算机（+38.7%），本月涨幅为+16.9%。
• 年初至今涨幅最低：房地产（-6.2%），本月涨幅为-7.0%。

估值水平

• PE历史分位最高：电力及公用事业（+82.2%），当前PE为35.0倍。
• PE历史分位最低：煤炭（+1.3%），当前PE为6.7倍。
• PB历史分位最高：消费者服务（+78.0%），当前PB为5.1倍。
• PB历史分位最低：房地产（+0.2%），当前PB为0.9倍。

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港股行业表现

涨跌幅

• 本周涨幅最高：可选消费（+6.2%），年初至今涨幅为+1.7%。
• 本周涨幅最低：医疗保健（-2.5%），年初至今涨幅为-6.4%。
• 年初至今涨幅最高：可选消费（+1.7%），年初至今涨幅为-6.4%。
• 年初至今涨幅最低：医疗保健（-6.4%），年初至今涨幅为-6.4%。

估值水平

• PE历史分位最高：房地产（+100.0%），当前PE为61.1倍。
• PE历史分位最低：能源（+2.6%），当前PE为5.0倍。
• PB历史分位最高：房地产（+100.0%），当前PB为1.1倍。
• PB历史分位最低：能源（+2.6%），当前PB为0.9倍。

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美股行业表现

涨跌幅

• 本周涨幅最高：能源（+6.2%），年初至今涨幅为-5.6%。
• 本周涨幅最低：通信设备（+1.5%），年初至今涨幅为+20.2%。
• 年初至今涨幅最高：能源（-5.6%），年初至今涨幅为+20.2%。
• 年初至今涨幅最低：通信设备（+20.2%），年初至今涨幅为+20.2%。

估值水平

• PE历史分位最高：必需消费（+88.3%），当前PE为27.7倍。
• PE历史分位最低：材料（+5.9%），当前PE为15.2倍。
• PB历史分位最高：必需消费（+77.4%），当前PB为4.7倍。
• PB历史分位最低：材料（+36.9%），当前PB为2.7倍。

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其他资产表现

全球国债

• 本周收益率涨幅最高：德国国债（+29.0BP），上周涨幅为-21.0BP。
• 本周收益率跌幅最高：俄罗斯国债（-84.5BP），上周涨幅为0.0BP。
• 年初至今涨幅最高：中国国债（+1.7BP），本月涨幅为-4.9BP。
• 年初至今跌幅最高：澳大利亚国债（-69.5BP），本月涨幅为-49.5BP。

国内债券

• 本周涨幅最高：中证全债（+0.1%），上周涨幅为+0.1%。
• 本周涨幅最低：中证转债（+0.0%），上周涨幅为+0.8%。
• 年初至今涨幅最高：中证转债（+3.5%），本月涨幅为+0.4%。
• 年初至今涨幅最低：中债-金融债券（-0.1%），本月涨幅为+0.4%。

大宗商品

• 本周涨幅最高：ICE布油（+7.2%），上周涨幅为+2.5%。
• 本周跌幅最大：NYMEX天然气（-8.3%），上周跌幅为-0.8%。
• 年初至今涨幅最高：CZCE白糖（+11.5%），本月涨幅为+8.6%。
• 年初至今跌幅最大：NYMEX天然气（-51.6%），本月跌幅为-21.2%。

汇率变化

• 本周升值最大：加元（+1.6%），上周贬值为-0.7%。
• 本周贬值最大：日元（-2.4%），上周升值为+2.2%。
• 年初至今升值最大：欧元（+1.7%），本月升值为+1.5%。
• 年初至今贬值最大：澳元（-2.7%），本月贬值为-1.4%。

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风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期

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总结

• 全球市场整体上涨，德国DAX表现最佳，中国台湾加权指数表现最差。
• A股市场中，科创50领涨，但多数指数估值处于历史低位或底部震荡。
• 港股中，房地产和医疗保健估值分位数较高，能源表现相对较好。
• 美股行业中，能源涨幅最大，必需消费估值处于高位。
• 大宗商品市场中，ICE布油表现突出，NYMEX天然气大幅下跌。
• 汇率方面，加元升值最多，日元贬值最严重。
• 估值方面，道琼斯工业指数、深证成指、消费板块等PE和PB估值处于历史高位。
• 风险因素包括利率、经济波动、政策变化等，需密切关注。