20220411-华融期货-豆粕日评_报告利多提振_豆粕期价震荡反弹走势_3页_207kb

豆粕市场分析总结（2022年4月11日）

一、核心内容概览

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦豆粕市场走势。报告从行情回顾、消息面情况、后市展望等角度，分析了豆粕期价的震荡反弹及背后驱动因素，涵盖国内外供需变化、价格波动、市场预期等多个方面。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 豆粕主力合约M2209在2022年4月11日震荡反弹。
• 收盘价为3939元/吨，涨幅1.94%，上涨75元/吨。
• 今日开盘价3885元/吨，最低价3885元/吨，最高价3970元/吨。
• 成交量952,809手，持仓量1,217,464手，日增仓33,817手。

2. 消息面情况

• 国内价格：山东日照地区43%蛋白豆粕报价4730元/吨，较周五上涨290元/吨；江苏张家港地区报价4750元/吨，较周五上涨130元/吨。
• USDA供需报告：
  • 美国大豆库存下调，期末库存为2.6亿蒲，略高于市场预期。
  • 巴西大豆产量下调200万吨至1.25亿吨，低于上年度1.395亿吨。
  • 阿根廷大豆产量为4350万吨，低于上年度4620万吨。
  • 全球大豆产量预计为3.51亿吨，低于上月预测3.54亿吨，较上年度减少1704万吨。
  • 全球大豆需求量预计为3.62亿吨，较上月减少50万吨，为2003/04年度以来首次下滑。
  • 全球大豆期末库存为8958万吨，较上年度减少1315万吨。

3. 压榨利润情况

• 2022年第14周美国大豆压榨利润比去年同期提高101.05%。
• 上周压榨利润为每蒲3.84美元，去年同期为1.91美元/蒲。
• 伊利诺伊州中部毛豆油报价上涨，豆粕现货价格也有所提升。

4. 农业农村部供需分析

• 中国2021/22年度大豆供需预测与上月一致。
• 国内大豆购销处于淡季，市场运行平稳，国产大豆价格继续高位。
• 国际方面，南美大豆因高温干旱影响，单产下降，总产降低，供需偏紧，预计国际大豆价格高位震荡。

5. 后市展望

• 国际市场：USDA报告数据整体利多，巴西产量减少刺激美国出口需求，期末库存下调。
• 国内市场：预计4月15日进行50万吨进口大豆拍卖，后期到港大豆预计增加，缓解供应不足。
• 技术分析：M2209合约短期可能反弹，但空间有限，需关注60日均线支撑和4100元/吨压力位。
• 风险因素：地缘政治、美国种植面积、国内大豆到港情况可能影响后续走势。

三、总结

豆粕市场在近期受到美国农业部供需报告利多因素提振，期价震荡反弹。国内豆粕价格稳中有升，国际供需偏紧，价格维持高位。尽管短期市场有反弹预期，但整体上涨空间有限，需关注后续政策及天气对南美大豆产量的影响。国内进口大豆供应逐步增加，有助于缓解市场压力。投资者应谨慎对待市场波动，结合自身情况做出决策。

风险提示：期市有风险，入市须谨慎。本报告为华融期货投顾人员独立观点，不构成投资建议。