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花生市场分析报告（2025年12月14日）

核心内容

本报告主要分析2025年12月中旬花生现货与期货市场的走势及未来展望。整体来看，花生市场处于供需平衡状态，价格相对稳定，但市场情绪谨慎，存在一定的不确定性。

市场回顾

现货市场

• 价格表现：截至12月11日，全国通货米均价为4.08元/斤，周环比上涨0.01元/斤，涨幅0.25%。
• 供应情况：全国花生上市量持续增加，部分粮贩与加工企业面临库存压力，部分产区次级花生数量较多，油料供应充足。
• 油厂表现：油厂开机率小幅提升，但油料指标要求提高，退货率增加，到货量与成交量减少。
• 食品加工企业：以刚需低价采购为主，大部分企业消化库存，贸易企业接货谨慎。

期货市场

• 价格波动：12月12日当周，花生期货震荡，主力合约（PK2603）最高价8144元/吨，最低7994元/吨，收盘价8080元/吨，较前一周微涨0.04元/吨。

市场展望

供应端

• 农户与商贩：东北基层农户及商贩惜售心理较强，低价不认卖，为价格提供底部支撑；河南产区农户卖货意愿根据价格波动，整体上货量尚可。
• 库存压力：部分产区存在被动商品库存，但持货商因资金压力集中抛售的可能性较低。

需求端

• 终端消费：消费低迷，采购以刚需小单为主，高价认可度低。
• 油厂策略：油厂收购谨慎，严控质量和价格，供需货量相对平衡。
• 贸易利润：油料贸易利润收窄，市场等待更明确的方向信号。

期货市场

• 近月支撑：期货近月合约有支撑，交割品价格预计在8000元/吨以上。
• 远月不确定性：远月合约不确定性较多，主要受春节前卖压、油厂收购策略及进口米影响，现阶段驱动不强。

关键数据与图表分析

基差与价差

• 基差：花生基差走弱，苏丹米花生基差也有所走弱。
• 月差：11-1价差走弱（停更），1-3价差未提及，但整体价差表现较弱。

价格数据

• 白沙价格：河南驻马店白沙价格环比上涨约60元/吨，涨幅0.81%。
• 苏丹精米：价格持稳。
• 通货米：全国均价稳定，未见明显波动。

供应数据

• 油料米市场：到货量环比上涨11.96%，同比上涨31.88%。
• 商品米市场：到货量环比下滑19.58%，同比下滑11.91%。
• 内贸市场：到货量环比微降1.49%，同比上涨12.42%。

需求数据

• 油厂到货量：样本油厂到货量环比下滑5.46%，同比下滑25.18%。
• 花生油价格：国内一级花生油主流报价在14000-14800元/吨，价格稳定。
• 花生粕价格：主流报价在3080-3250元/吨，个别油厂小幅下调。
• 加工利润：本周理论利润276.58元/吨，较上周下滑19.08元/吨，去年同期为负值。
• 开机率：样本企业综合开机率13.45%，环比上涨0.99%，同比下滑17.68%。
• 压榨量：样本油厂花生米压榨量约2.39万吨，环比上涨7.91%，同比下滑56.8%。

库存情况

• 油厂花生米库存：数据未详细说明，但整体市场库存压力较大。
• 油厂花生油库存：同样数据未详细说明，但市场情绪整体偏谨慎。

风险提示

• 宏观环境：宏观经济波动可能影响花生价格走势。
• 资金因素：资金面紧张可能抑制市场活跃度。
• 天气因素：天气变化可能影响花生产量及供应节奏。

结论

当前花生市场处于供需平衡状态，价格相对稳定，但市场情绪较为谨慎。期货市场震荡，近月合约有支撑，远月则存在不确定性。建议关注油厂收购策略调整、春节前卖压以及进口米的影响，同时警惕宏观环境与资金面变化带来的风险。