20241202-国新证券股份-汽车行业周报_5页_362kb

报告摘要

行业研究周报总结

根据国新证券2024年12月2日发布的汽车行业周报，现对该行业表现、数据观察与投资建议进行总结：

市场表现

本周沪深300指数上涨132%。申万汽车行业指数上涨0.31%，在31个一级行业中排名第27。二级细分行业中，汽车零部件、汽车服务板块分别上涨145%、140%，摩托车及其他上涨101%；乘用车与商用车分别下跌94%、325%。三级行业中涨幅前三为汽车经销商、其他汽车零部件、其他运输设备（涨幅分别为456%、256%、200%）；跌幅前三为商用载货车、电动乘用车、综合乘用车（分别为-306%、-115%、-050%）。

个股方面，本周294家上市汽车企业中，221家上涨，涨幅前三分别为旺成科技（+2530%）、正强股份（+2300%）、上海沿浦（+2036%）；跌幅前三为南方精工（-1812%）、华阳变速（-1276%）、蠡湖股份（-1203%）。估值方面，截至2024年12月1日，申万汽车板块PE（TTM）2498倍，处于历史29.15%分位。

产业链数据观察

11月底数据显示，碳酸锂均价周环比下跌10.9%，月环比上涨58.8%；磷酸铁锂动力型均价周环比下降14.3%，月环比上涨53.4%；电解液（三元圆柱26Ah）和正极材料（磷酸铁锂）均价月环比分别上涨153%和395%。中国橡胶类和钢铁类大宗商品价格指数分别环比上涨58.2%和11.25%，碳酸锂价格指数同比下降53.9%。

投资建议

当前汽车产业链价格竞争激烈，上游原材料成本不断上升压缩主机厂利润空间。建议关注具备良好成本控制能力及较强议价能力的车企。新能源汽车方面，在中国新能源车渗透率已达37.7%的背景下，欧美国家受政策补贴取消及充电设施建设不足等因素影响，增速放缓。建议关注头部新能源车企海外扩张情况及明年的国内以旧换新补贴接续政策。