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天然橡胶期货日报总结

核心内容

2026年4月8日，上海期货交易所天然橡胶主力合约价格整体呈现微幅回落趋势。开盘价为17000元/吨，收盘价为16985元/吨，最高价17070元/吨，最低价16610元/吨，结算价为16875元/吨，涨跌幅为-0.09%。当日成交量为188529手，持仓量为47746手。盘面日内偏弱震荡，波动区间较小。

主要观点

• 期货价格走势：天然橡胶期货价格在当日冲高后回落，最终小幅下跌，显示市场情绪偏谨慎。
• 现货市场表现：4月7日中国1#标准天然橡胶现货价格为16900元/吨，4月8日上海SCRWF主流意向价格为16750-16850元/吨，较前一日下跌150元/吨，现货价格重心走弱。
• 期现价差：期货价格较现货价格小幅升水，价差在135-235元/吨之间。
• 供需状况：国内新胶上市量极少，现货市场主要依赖进口胶和老胶库存。下游订单表现一般，企业因原料成本高、生产亏损导致开工负荷承压，现货供需整体偏弱。
• 产区情况：云南产区已进入试割期，但版纳主产区持续高温少雨，部分已开割区域出现休割，短期内原料产出减少，压制价格上行空间。长期来看，产区物候条件良好，新胶供应增量预期仍在。

关键信息

• 价格波动：期货价格微幅回落，震荡格局持续。
• 供需关系：现货市场供应偏紧，需求疲软，整体供需偏弱。
• 影响因素：
  • 国内因素：云南试割，版纳高温少雨，部分区域休割，原料产出减少；长期新胶供应增量预期存在。
  • 国际因素：中东地缘冲突升级，导致中国对中东轮胎出口订单推迟或取消，下游需求预期走弱；同时原油价格上涨带动合成橡胶成本上升，对天胶形成间接支撑。
• 风险提示：短期价格仍将震荡，需关注中东地缘局势、国内产区开割进度与天气变化、下游轮胎开工率及出口数据。

短期展望

短期天然橡胶价格预计仍将维持震荡格局。上方受新胶供应增量预期和出口订单收缩的压制，下方则受到短期产区休割导致供应减少、库存去化的支撑。市场参与者需密切关注以下因素：

• 中东地缘局势的演变
• 国内产区开割进度及天气变化
• 下游轮胎企业的开工情况及出口数据

风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不能保证其绝对真实性、完整性和准确性。报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。国金期货不对因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。期货交易存在风险，入市需谨慎。