2025-09-11-港交所-彩客新能源_中期报告2025页_82页_6mb

详细总结

公司核心信息

• 公司名称：Tsaker Group（彩客集团）
• 股份代号：1986
• 注册办事处：P.O.Box 472, 2nd Floor, Harbour Place, 103 South Church Street, George Town, Grand Cayman, KY1-1106, Cayman Islands
• 中国总办事处：经海三路109号院10号楼，北京经济-技术开发区
• 香港主要营业地点：31st Floor, Tower Two, Times Square, 1 Matheson Street, Causeway Bay, Hong Kong
• 股份过户及登记总处：International Corporation Services Ltd.，地址同注册办事处
• 香港股份过户登记分处：Tricor Investor Services Limited，17/F, Far East Finance Centre, 16 Harcourt Road, Hong Kong
• 法律顾问：Eric Chow & Co. in Association with Commerce & Finance Law Offices，地址：3401, Alexandra House, 18 Chater Road, Central, Hong Kong
• 核数师：Confucius International CPA Limited，地址：Rooms 1501-8, 15/F, Tai Yau Building, 181 Johnston Road, Wanchai, Hong Kong
• 主要往来银行：
  • 中国建设银行（东光支行）
  • 中国银行（东光支行）
  • 中国农业银行（东光支行）
  • 星展银行（天津支行）

董事会成员

• 执行董事：
  • 戈弋先生
  • 白崑先生
• 非执行董事：
  • FONTAINE Alain Vincent先生
  • 潘德源先生
• 独立非执行董事：
  • 朱霖先生
  • 于淼先生
  • 鲁欣女士
• 公司秘书：白崑先生
• 授权代表：戈弋先生、白崑先生
• 审计委员会：
  • 朱霖先生（主席）
  • 于淼先生
  • 鲁欣女士
• 薪酬委员会：
  • 于淼先生（主席）
  • 朱霖先生
  • 鲁欣女士
• 提名委员会：
  • 戈弋先生（主席）
  • 朱霖先生
  • 鲁欣女士

财务摘要（截至2025年6月30日止六个月）

• 收益：约人民币933,518千元，同比减少约7.1%
• 毛利：约人民币116,840千元，同比减少约19.7%
• 净利：约人民币30,025千元，同比增加约27.7%
• 每股盈利（基本及摊薄）：约人民币0.01元，同比减少约50%
• 中期股息：每股人民币0.015元（2024年同期：每股人民币0.005元及特别股息每股人民币0.025元）

经营分部业绩分析

电池材料（占总收入约25.1%）

• 收益：约人民币234,277千元，同比减少约16.9%
• 毛利率：约-23.0%，同比减少约76.1%
• 原因：
  • 磷酸铁产品销量下降
  • 单位平均售价上升
  • 生产成本增加（因沧州工厂技术升级导致停工成本上升）

染料及农业化学品中间体（占总收入约44.6%）

• 收益：约人民币416,520千元，同比减少约6.8%
• 毛利率：约10.8%，同比减少约52.2%
• 细分：
  • 染料中间体：毛利约人民币7.8千元，同比减少约66.5%，毛利率约3.7%
  • 农业化学品中间体：毛利约人民币37.1千元，同比减少约47.5%，毛利率约18.2%
• 原因：
  • 市场波动导致DSD酸单位售价下降
  • 氧化铁红销量增长带动染料中间体销量提升，但平均售价下降
  • 染料中间体业务调整措施初见成效

颜料中间体及新材料（占总收入约30.3%）

• 收益：约人民币282,721千元，同比增加约28.2%
• 毛利率：约44.5%，同比增加约53.3%
• 原因：
  • 下游需求增长及同业供应短缺
  • BPDA产品实现量产，生产优化、成本降低，毛利率改善

出口表现

• 出口收益：约人民币207,700千元，同比增加约20.9%
• 主要增长地区：印度及印度尼西亚
• 出口占比：占总收入约22.2%，较2024年同期的17.1%有所提升

业务展望

• 中国经济：总体保持温和复苏，但面临内外部压力
• 新能源电池产业：技术迭代与供需重构并行，新能源汽车渗透率提升，电化学储能需求增长
• 集团策略：
  • 优化销售策略与产品迭代升级
  • 主动剥离低端市场同质化竞争
  • 针对高性能磷酸铁产品市场，精准对接市场需求
  • 沧州工厂技术升级，提升产品性能与降低成本
  • 染料及农业化学品中间体业务调整初见成效，市场地位稳步回升
• 未来计划：
  • 推进河北彩客新材料科技股份有限公司转板至北京证券交易所
  • 强化技术革新与工艺迭代，巩固核心优势
  • 通过跨业务协同，激活内生动力
  • 在多元化环境中推动可持续发展，增强抗风险能力

总结

集团在2025年上半年面临收益下降、毛利率压缩等挑战，但通过优化产品结构、技术升级及市场策略调整，部分业务板块如颜料中间体及新材料实现了显著增长。尽管电池材料板块因市场变化及成本上升导致毛利下降，但集团仍通过战略调整，巩固市场地位并提升产品竞争力。集团将继续聚焦核心技术发展，推动业务协同，以应对复杂多变的市场环境，为未来复苏奠定基础。