20230708-开源证券-宏观经济点评_美国6月非农就业数据点评-低失业率或将是后续加息的关键因素_8页_960kb

6月美国新增非农就业数据为209万人，相比5月大幅下降97万，且服务业仍为就业主阵地；失业率为3.6%，是白人工种以外族裔失业率上扬，显示市场分化，总就业人数上升273万人，劳动力参与率基本保持62.6%。同时，薪资时薪同比增长4.4%，环比增长略有提升，但受限于就业放缓。职位空缺率下降至5.9%，但离职率提升0.2个百分点至2.6%，劳动力市场或行至拐点，供需趋向平衡。核心在于劳动力市场偏紧但降温明显，数据与美联储观点趋一致：当前就业市场虽降温但仍紧绷，或将驱动其7月加入继续加息模式，但取决于后续通胀及市场降温幅度。需警惕国际局势引发通胀超预期抬升。