20240825-广发期货-纸浆期货周报_需求淡季末期_盘面震荡_30页_1mb

纸浆期货周报总结

市场概述

本报告分析了纸浆期货市场，基于2024年8月25日的周报数据，涵盖供需、价格和下游需求。纸浆价格呈现震荡波动：供应端，主要进口区域罢工影响供应，针叶浆价格上升，提振期货盘面；需求端，淡季末期原纸需求部分改善，但整体疲软，支撑有限。

核心分析

• 供需动态：国际供应受限，俄罗斯和智利浆厂检修导致针叶浆净价上升；国内港口库存继续累库，青岛港等港口山东现货价上涨。阔叶浆价格环比下降21%，显示供应压力。
• 价格走势：针叶浆小幅上涨，阔叶浆承压下行，CFR报价反映外盘价格波动。国内现货均价变化不一。
• 下游需求：白卡纸和双胶纸产量环比增减不一，开工率正常但利润微薄。下游价格稳中有跌，铜版纸库存天数上升，需求支撑不足。
• 投资建议：建议逢低试多，关注外盘成交价和下游采购节奏变化，风险可控。

主要影响因素

• 供应端罢工和检修支撑价格，但需求疲软限制涨幅。
• 港口库存数据显示累库趋势，需警惕供需失衡。
• 行业利润低，价格调整空间有限，国际市场下行压力犹存。

建议与展望

短期震荡行情，中长期需观察需求好转契机。免责声明：报告观点仅供参考，投资者自担风险。