文档内容总结
核心内容
本文档主要围绕2020年10月20日的金融市场动态及政策信息，涵盖股票市场、债券市场、行业研究、策略分析及近期研报等内容，重点包括人民币汇率走势、创新药专利期补偿政策、台积电业绩表现、央行逆回购操作、A股及港股走势、新股发行信息等。
主要观点
1. 人民币汇率走势
- 人民币汇率持续升值，创年内新高。
- 中国央行下调远期售汇业务外汇准备金率至零，但并未大幅干预汇率。
- 多数海外投资机构趁汇率回调买入人民币看涨头寸，推动汇率回升。
- 市场对中美关系缓和、中国经济复苏、全球资本配置人民币资产等因素抱有积极预期。
2. 创新药专利期补偿政策
- 新《专利法》第四十二条明确规定，对在中国获得上市许可的新药相关专利，给予不超过五年的补偿期，使总有效专利权期限不超过十四年。
- 该政策旨在弥补临床试验和审批流程所耗费的时间，提高企业研发投入积极性，推动药物创新，增强我国作为创新药上市首选地的吸引力。
3. 台积电业绩表现
- 台积电三季度营收达121.4亿美元，创历史新高，净利润同比大增35.9%。
- 预计四季度营收在124至127亿美元之间，毛利率预计在51.5%至53.5%之间。
- 5nm工艺将大规模出货，7nm工艺需求依旧强劲，3nm工艺计划于2021年投产，2022年下半年量产。
- 国内代工厂中芯国际受美国出口限制影响，部分客户可能转向台积电，增加行业不确定性。
4. 央行货币政策
- 央行开展700亿元逆回购操作，维持市场流动性合理充裕。
- 资金面延续收敛，Shibor短端品种多数上行，但整体波动不大。
5. A股与港股走势
- A股三大指数震荡反弹，创业板表现最强。
- 港股窄幅震荡，恒生指数微涨，恒生科技指数上涨。
- 新股上市活跃，部分个股涨幅显著。
6. 其他市场动态
- 可转债市场火爆，多只转债临停，盛路转债、模塑转债涨幅居前。
- 美股集体上涨，但特斯拉股价下跌。
- 欧股涨跌不一，亚太股市涨跌互现。
- 国际油价全线上涨，黄金期货下跌。
关键信息
金融市场数据
| 股指 |
收盘价 |
涨跌% |
| 道琼斯工业 |
28308.79 |
0.40 |
| 纳斯达克 |
11516.49 |
0.33 |
| 恒生指数 |
24569.54 |
0.11 |
| 上证综指 |
3328.10 |
0.47 |
| 深证成指 |
13603.88 |
1.36 |
| 沪深300 |
4793.47 |
0.80 |
| 金融时报100 |
5889.22 |
0.08 |
| 东京日经 |
23567.04 |
-0.44 |
国债期货
| 品种 |
收盘价 |
涨跌% |
| TF2012 |
99.65 |
0.05 |
| TF2103 |
99.33 |
0.03 |
| TF2106 |
98.98 |
0.03 |
| T2012 |
97.88 |
0.09 |
| T2103 |
97.45 |
0.08 |
| T2106 |
97.20 |
0.12 |
股指期货
| 品种 |
收盘价 |
涨跌% |
| IF2010 |
4762.00 |
0.76 |
| IF2011 |
4737.40 |
0.74 |
| IF2012 |
4674.00 |
0.63 |
| IF2103 |
4598.40 |
0.43 |
质押式回购
| 品种 |
最新价 |
涨跌 |
| 1日回购 |
1.80 |
-0.40 |
| 7日回购 |
2.25 |
0.00 |
| 14日回购 |
2.46 |
0.22 |
| 21日回购 |
2.80 |
0.45 |
Shibor利率
| 品种 |
最新价 |
涨跌 |
| SHIBOR隔夜 |
2.19 |
0.17 |
| SHIBOR1周 |
2.23 |
0.03 |
| SHIBOR2周 |
2.22 |
0.04 |
| SHIBOR1月 |
2.63 |
0.00 |
新股发行信息
| 名称 |
申购代码 |
发行价格 |
发行市盈率 |
发行数量（万股） |
网下申购上限（万股） |
网上发行上限（股） |
网上发行日期 |
网下发行起始日期 |
网下发行截止日期 |
| 中金公司 |
780995 |
- |
- |
45,858.90 |
250.00 |
96,000.00 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
| 洪通燃气 |
707169 |
- |
- |
4,000.00 |
200.00 |
16,000.00 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
| 泰坦科技 |
787133 |
- |
- |
1,906.23 |
600.00 |
4,500.00 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
| 国安达 |
300902 |
- |
- |
3,199.50 |
1,000.00 |
9,000.00 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
2020-10-20 |
| 九号公司 |
795009 |
- |
- |
704.09 |
230.00 |
1,150.00 |
2020-10-19 |
2020-10-19 |
2020-10-19 |
| 前沿生物 |
787221 |
- |
- |
8,996.00 |
3,400.00 |
17,000.00 |
2020-10-16 |
2020-10-16 |
2020-10-16 |
| 欣贺股份 |
003016 |
8.99 |
16.20 |
10,666.67 |
650.00 |
32,000.00 |
2020-10-15 |
2020-10-15 |
2020-10-15 |
| 中胤时尚 |
300901 |
8.96 |
21.04 |
6,000.00 |
1,990.00 |
17,000.00 |
2020-10-15 |
2020-10-15 |
2020-10-15 |
| 广联航空 |
300900 |
17.87 |
61.67 |
5,256.00 |
1,500.00 |
12,500.00 |
2020-10-15 |
2020-10-15 |
2020-10-15 |
| 阿拉丁 |
787179 |
19.43 |
30.79 |
2,523.34 |
800.00 |
7,000.00 |
2020-10-14 |
2020-10-14 |
2020-10-14 |
| 大洋生物 |
003017 |
28.85 |
22.99 |
1,500.00 |
- |
15,000.00 |
2020-10-14 |
- |
- |
| 东来技术 |
787129 |
15.22 |
24.71 |
3,000.00 |
900.00 |
8,500.00 |
2020-10-13 |
2020-10-13 |
2020-10-13 |
| 厦门银行 |
780187 |
6.71 |
10.35 |
26,391.28 |
850.00 |
79,000.00 |
2020-10-13 |
2020-10-13 |
2020-10-13 |
行业研究
医药行业
- 创新药专利期补偿政策的出台，有助于提升我国作为创新药上市首选地的吸引力。
- 专利期补偿机制可激励企业持续研发投入，推动药物创新。
电子行业
- 台积电三季度业绩亮眼，四季度预期增长。
- 5nm工艺成为业绩增长的重要驱动力。
- 国内代工厂中芯国际受美国出口限制影响，部分客户可能转向台积电，增加行业不确定性。
策略研究
- 大盘震荡反弹，市场情绪有所好转。
- 建议关注价值股企稳，回避高位炒作股，挖掘低位成长股。
- 中长期来看，全球疫情和中美摩擦对经济和市场仍有影响，需谨慎操作。
其他市场动态
- 可转债市场火爆，多只转债临停。
- 美股、欧股、亚太股市涨跌不一。
- 国际油价上涨，黄金期货下跌。
- 美债收益率涨跌不一，美元指数连续三日下跌。
公司信息
中邮证券简介
- 成立于2002年9月，注册资本50.6亿元。
- 由中国邮政集团有限公司绝对控股。
- 经营范围包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
- 在全国多地设有分支机构。
分析师声明
- 撰写报告的分析师承诺无利益冲突，信息来源可靠。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，公司不承担因使用报告内容而产生的损失责任。
投资评级标准
股票投资评级
- 推荐：股票涨幅高于沪深300指数20%以上。
- 谨慎推荐：股票涨幅高于沪深300指数10%-20%。
- 中性：股票涨幅介于沪深300指数-10%至10%之间。
- 回避：股票涨幅低于沪深300指数10%。
行业投资评级
- 强于大市：行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上。
- 中性：行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%之间。
- 弱于大市：行业指数涨幅低于沪深300指数5%。
可转债投资评级
- 推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
- 谨慎推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%。
- 中性：可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%之间。
- 回避：可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%。
