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股指期货日报总结（2021/06/01）

核心内容概述

本报告为2021年6月1日的股指期货市场分析，由五矿期货研究员夏佳栋撰写，涵盖市场走势、宏观消息、资金面、交易逻辑等内容，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点与关键信息

一、市场走势

• 股指表现：

  • 周五沪指下跌0.22%，创指上涨0.19%，科创50下跌0.84%，上证50下跌0.15%，沪深300下跌0.32%，中证500下跌0.26%。
  • 深证成指上涨0.97%，创业板指上涨2.38%，中证1000上涨1.79%。
  • 两市合计成交10162亿元，较上一日增加765亿元。

• 期货升贴水：

  • IH（上证50指数期货）升贴水分别为-0.22%、-1.12%、-2.00%、-2.46%。
  • IF（沪深300指数期货）升贴水分别为-0.22%、-0.85%、-1.68%、-2.21%。
  • IC（中证500指数期货）升贴水分别为-0.74%、-1.43%、-2.97%、-4.97%。

• 板块表现：

  • 图3显示各板块涨跌幅，其中创业板指表现最强，中证1000次之。
  • 图8和图9显示重要股东增减持情况，部分股东有减持计划。

二、宏观消息面

• 美联储政策：

  • 美联储继续购债，2年期美债收益率维持低位，美元流动性宽裕。

• 中国经济数据：

  • 4月M1增速降至6.2%，显示经济复苏后段，与股市走势一致。
  • A股年报和一季报披露，营收增速两年复合增长，但利润增速小幅回落。
  • 制造业企业经营现金流略好于2019年一季度，但受上游大宗商品上涨影响，未来盈利承压。

• 通胀与市场反应：

  • 美国4月CPI远超预期，但市场认为通胀是暂时的，美股反弹。

• 大宗商品与市场风险：

  • 大宗商品短期见顶大幅回落，市场风险溢价下降，前期弱势的抱团股反弹明显。

• 人民币升值与外资流入：

  • 人民币升值预期加强，外资大幅流入配置A股。

三、资金面情况

• 沪深港通：净流入-5.26亿元。
• 融资额：增加67.64亿元。
• 央行逆回购：净投放为0亿元。
• 隔夜Shibor利率：上升4.9bp至2.166%。
• 3年期AA-企业债利率：下降4bp至6.25%。
• 信用利差：下降5bp。

四、交易逻辑与建议

• 市场环境：

  • 当前国内宏观环境为复苏后段，货币政策中性，存在通胀压力。
  • 在没有新的宽松政策前，市场预计维持震荡走势。

• 外资影响：

  • 外资流入推动股市上涨，但不构成基本面中期看多依据。

• 期指操作建议：

  • IC（中证500指数期货）多单可少量持有，关注外资动向。
  • 市场震荡，投资者应谨慎操作。

五、其他市场指标

• 市盈率与市净率：图4和图5显示市盈率和市净率走势，需关注市场估值水平。
• 融资融券余额：图6显示融资融券余额变化，反映市场资金状况。
• Shibor利率与国债收益率：图12显示两者关系，影响市场流动性。
• 央行逆回购操作：图13显示逆回购操作情况，反映央行流动性管理。
• 南华工业品指数：图14显示工业品价格走势，影响市场情绪。
• 国内商品期货价格走势：图15显示商品价格变化，与股市联动。
• 美元指数与离岸人民币：图16显示汇率走势，影响外资配置。
• 原油与黄金：图17显示大宗商品价格，反映市场风险偏好。
• 沪港美股市指数：图18显示三地股市走势，反映全球市场联动。
• ETF份额变化：图19显示重要指数ETF份额变化，反映市场资金流向。
• IF、IH、IC持仓与成交量：图20、图21、图24、图25显示各期指合约的持仓与成交量，反映市场参与度。

风险提示与免责声明

• 报告基于可靠数据来源，力求提供精确信息，但不对任何可能因此导致的损失负责。
• 本报告不提供定制化投资建议，投资者应独立评估自身投资需求，并咨询专业顾问。
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