20260704-国金证券-计算机行业研究_空天行业发展再加速_7页_1mb

报告摘要

计算机行业研究总结

核心内容

本报告聚焦于空天行业的发展动态，重点分析了可回收火箭技术的进展及SpaceX算力租赁对行业的影响。整体来看，空天行业正迎来加速发展期，相关技术突破和商业合作推动了产业链上下游的市场预期提升。

主要观点

可回收火箭技术进展显著：
- 朱雀三号遥二运载火箭已完成静态点火试验，验证了系统协调性和稳定性，为后续飞行任务奠定基础。
- 星河动力智神星一号即将首飞，其核心动力系统苍穹-50已完成多次热试车，具备重复使用25次的能力。
- 长征十号乙预计在7月10日至13日发射，将验证海上网系回收技术，中国首艘回收船“领航者”已就位。
SpaceX在算力租赁方面取得重大进展：
- Reflection AI将租用SpaceX的Colossus算力基础设施，合同总价值达63亿美元。
- 谷歌与SpaceX签订多年期云服务协议，每月支付9.2亿美元，获取大量英伟达GPU资源。
- Anthropic租用SpaceX孟菲斯数据中心算力，月租金达12.5亿美元，初始承诺期为六个月。
行业投资逻辑与标的推荐：
- 火箭产业链：包括西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。
- 卫星产业链：涵盖震裕科技、起帆电缆、明阳智能、航天电器、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。
- T/S链：拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。
- 太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。
- 3D打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、江顺科技、铂力特等。
投资评级与展望：
- 行业评级为“买入”，预期未来3-6个月内该行业上涨幅度将超过大盘15%以上。
- 行业趋势：随着可回收火箭技术的成熟和算力租赁业务的扩展，空天行业有望持续受益，尤其看好太空光伏等基建环节。