深度报告-2025-10-19-开源证券-_水俣公约_有望加速电石法PVC落后产能淘汰_LG化学计划关闭韩国HDPE工厂_31页_5mb

《水俣公约》的推进有望加速国内电石法PVC落后产能淘汰。该工艺占当前PVC总产能的74%，因使用含汞催化剂而受公约限制，未来将推动无汞催化剂需求增长。受益企业包括凯立新材、嘉化能源、氯碱化工等。同时，LG化学计划关闭韩国HDPE工厂，反映其向电池材料、环保方案等高增长领域转型的战略调整。本周化工行业指数跑输沪深300指数3.61%，产品价格涨跌互现，液氯、硫酸等领涨，R22、WTI原油等领跌。涤纶长丝市场下行，库存上升；磷矿石市场平稳，尿素价格承压。股票方面，雅化集团、盐湖股份等业绩预增带动股价上涨，三孚股份、*ST澄星涨幅居前。整体来看，在政策驱动和行业结构调整背景下，基础化工行业格局有望持续优化，但需关注油价波动、下游需求疲软及宏观经济风险。