20190730-长城国瑞证券-TMT行业双周报2019年第15期（总第74期）：阿里平头哥发布玄铁910处理器，苹果拟收购英特尔智能手机基带芯片业务_26页_1mb

TMT行业周报总结（2019年第15期）

核心内容

本报告期（2019年7月15日至7月26日），TMT行业（不包括电子）整体表现稳健，主要指数呈现上涨趋势，其中计算机板块涨幅最大，通信板块小幅上涨，传媒板块略有下跌。行业整体基本面良好，5G、人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等新兴领域持续受到关注。

主要观点

1. 行业趋势

• 5G建设持续推进：国内5G用户增长，华为在5G领域表现突出，其首款5G手机发布，支持SA/NSA双模，市场反响积极。
• 技术发展：阿里平头哥发布玄铁910处理器，作为业界性能最强的RISC-V处理器，预计在5G、人工智能、自动驾驶等领域带来显著提升。
• 云计算与AI融合：Salesforce与阿里云达成战略合作，全面集成阿里云服务，支持“被集成”战略。
• 智能手机市场：2019年上半年国内智能手机销量为1.9亿部，华为市场份额达34.3%，同比增长18.1%；Apple市场份额为8.6%，销量同比下降6.3%。

2. 行业表现

• 市场指数：上证综指上涨0.48%，深证成指上涨1.47%，沪深300上涨1.31%，中小板指数上涨3.01%，创业板指数上涨2.88%。
• 申万一级行业：计算机板块涨幅2.66%，通信板块涨幅0.56%，传媒板块跌幅0.05%。
• 申万二级行业：计算机应用涨幅最大（2.69%），营销传播跌幅最大（-3.05%）。
• 申万三级行业：互联网信息服务涨幅最大（3.71%），通信配套服务跌幅最大（-3.16%）。

3. 公司动态

• 业绩预告：共301家公司披露中报业绩预告，其中扭亏18家，略增64家，预增62家，略减28家，预减44家，续亏26家，首亏32家，续盈20家，不确定7家。
• 重点公司：星网锐捷、广联达、移为通信、亨通光电、美亚柏科、华宇软件、新大陆等公司被重点覆盖，多数获得“买入”或“增持”评级，部分公司预计业绩显著增长。

4. 投资建议

• 短期：重点关注2019年中报业绩超预期的公司。
• 中长期：持续关注5G、人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等板块。
• 行业评级：维持“看好”评级，认为TMT行业长期基本面向好。

关键信息

1. 行业资讯

• 阿里平头哥发布玄铁910处理器：首款RISC-V处理器，性能强于当前业界产品，成本降低显著。
• Salesforce与阿里云战略合作：全面集成阿里云服务，推动“被集成”战略。
• 英特尔与苹果达成收购协议：苹果拟收购英特尔智能手机基带芯片业务，交易价值10亿美元，预计2019年第四季度完成。
• 华为5G手机发布：首款商用5G手机Mate20X（5G），售价6199元，支持SA/NSA双模，市场反响热烈。
• 爱立信Q2盈利符合预期：营收同比增长10%，净亏损收窄。
• 诺基亚Q2营收增长：同比增长7%，净亏损收窄，5G市场需求强劲。

2. 业绩预告

• 计算机行业：多数公司业绩预增，部分公司扭亏，整体市场表现优于传媒和通信。
• 传媒行业：部分公司业绩略增，也有公司续亏，市场表现相对较弱。
• 通信行业：部分公司业绩略增，也有公司续亏，整体表现平稳。

3. 公司动态

• 重点公司公告：包括限制性股票激励计划、中标项目、可转换公司债券发行等，显示公司积极拓展业务。
• 业绩表现：多数公司预计净利润增长，部分公司扭亏，行业整体表现分化。

风险提示

• 市场波动风险：行业受宏观经济波动影响较大。
• 技术发展风险：5G、大数据、云计算、人工智能等技术发展可能低于预期，影响行业增长。

总结

TMT行业在2019年第二季度表现稳健，计算机板块涨幅最大，通信板块小幅上涨，传媒板块略有下跌。行业整体基本面良好，5G、人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等新兴领域持续受到关注。公司动态显示，多数公司业绩预增，部分公司扭亏，重点公司获得“买入”或“增持”评级。投资建议关注短期业绩超预期的公司和中长期的新兴板块，同时注意市场波动和技术发展风险。