20250818-大越期货-玻璃周报_20页_1mb

交易咨询业务资格

许可证号：证监许可【2012】1091号
报告名称：玻璃周报-2025.8.11-8.15
作者：胡毓秀
从业资格证号:F03105325
投资咨询证号：Z0021337
联系方式:0575-85226759

重要提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 公司不对因关注本报告而视相关人员为客户。
• 提示市场风险，投资需谨慎。

市场观点

本周概况

• 玻璃期货主力合约FG2601收盘价1211元/吨，周涨幅1.25%。
• 现货河北沙河白玻报价1088元/吨，周跌幅1.45%。

供给情况

• 全国浮法玻璃生产线223条，开工率75.34%，创同期历史低位。
• 日熔量15.96万吨，产能利用率处于历史低位并保持稳定。

需求动态

• 企业订单量处于历史同期低位，加工厂拿货积极性低下。
• 房地产与终端需求低迷，影响原片销售。

库存分析

• 企业平均库存6342.60万重量箱，周增长2.55%，仍高于五年均值水平。

影响因素总结

利多因素

• “反内卷”政策预期促进产能出清。

利空因素

• 地产行业需求低迷抑制消费。
• 原片库存压力大，贸易商及加工企业持谨慎态度。
• “反内卷”情绪退潮，缺乏市场提振动力。

主要逻辑与风险提示

• 主要逻辑：供给收缩抵消部分需求因素，预计价格宽幅震荡。
• 风险：政策力度超出当前预期或市场情绪突变。

周度数据

基本面分析指出

• 成本利润：玻璃生产利润维持低位水平。
• 库存持续累库对价格上行形成压力。
• 政策与需求再平衡是未来波动的主导方向。

免责声明摘要

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