20240620-华龙证券-建筑材料行业月报_水泥_玻纤涨价逐步落地_关注地产利好政策带来的需求改善_14页_1mb

建筑材料行业分析报告总结

关键词： 水泥、玻纤、涨价、地产政策、风险提示

1. 行业总体概览

• 水泥、玻纤、玻璃等建筑材料价格近期出现上涨趋势。
• 国家政策推动水泥行业节能降碳，纳入碳交易进程，利好头部企业。
• 地方政府加大基建投资，有望带动水泥需求。

2. 板块品种分析

水泥行业

• 5月数据

  • 全国水泥单月产量同比下降82%，但市场价格环比增长205%。
  • 价格上涨主要由错峰生产、原材料成本上升及政策推动共同驱动。

• 政策影响

  • 节能降碳政策加速落地，行业碳交易进程加快。

• 重点公司：

  • 上峰水泥（000672SZ）、海螺水泥（600585SH）、天山股份（000877SZ）。

玻璃行业

• 需求疲软
  • “淡季效应”导致市场价格波动。
  • 加工订单萎缩，采购谨慎，库存有所下降。
• 供给预测
  • 6月产量将轻微下降，但需求难有起色，呈“僵持”态势。
• 重点公司：
  • 旗滨集团（601636SH）、金晶科技（600586SH）。

玻璃纤维行业

• 需求结构
  • 新能源汽车和风电需求增长，抵消部分传统领域回落。
  • 供给过剩导致价格低位运行。
• 政策预期
  • 基建政策释放有望带动需求改善。
• 重点公司：
  • 中国巨石（600176SH）、中材科技（002080SZ）。

消费建材（防水、管材、涂料）

• 地产影响
  • 行业内企业加速出清，龙头公司集中度提升。
  • 龙头企业积极调整渠道，盈利质量有望改善。
• 政策预期
  • 估值底可修复，地产利好政策持续释放。
• 重点公司：
  • 防水：东方雨虹（002271SZ）
  • 管材：伟星新材（002372SZ）、中国联塑（2128HK）
  • 涂料：三棵树（603737SH）、亚士创能（603378SH）

3. 风险提示

• 宏观风险：经济增长疲软影响下游需求
• 数据风险：引用数据错误
• 政策不及预期：基建投资、地产宽松政策
• 市场风险：实际需求、公司业绩分不及预期

4. 其他信息

• 本报告为华龙证券研究所于2024年6月20日发布
• 提及分析师：彭棋，执业证书编号：S0230523080002
• 投资评级为推荐（维持）

注：字数统计约580字，未超过1000字上限要求。