传媒行业：动画电影产业回首与展望，美国产业繁荣，中国市场崛起-20171213-广发证券-68页-3mb

动画电影产业回首与展望：美国产业繁荣，中国市场崛起

核心内容

• 行业评级：买入
• 主题：动画电影产业回顾与展望
• 主要观点：
  • 美国动画电影产业长期保持繁荣，具有强大的品牌影响力和全龄向市场吸引力。
  • 中国动画电影产业近年来快速发展，尤其在2015年后迎来爆发期，优质国产动画电影逐渐获得市场认可。
  • 中国动画电影在制作技术、内容创作、IP开发等方面仍有较大提升空间。
  • 国产动画电影在题材上多集中于“低幼向”，需拓展至全年龄向以提升市场潜力。
  • 重点公司如光线传媒、奥飞动漫等在动画电影领域布局广泛，推动行业多元化发展。

主要观点

美国动画电影产业的发展

• 历史发展：从1907年第一部动画片《一张滑稽面孔的幽默姿态》开始，美国动画电影经历了开创期、发展期、繁荣期、萧条期、复兴期等阶段。
• 工业化模式：迪士尼、皮克斯等公司采用工业化生产模式，制作周期短、分工明确，以三维电脑动画为主。
• 代表作品：如《狮子王》（传统手绘动画巅峰）、《玩具总动员》（首部全CG动画）、《冰雪奇缘》（全球票房冠军）等。
• 主要公司：迪士尼、皮克斯、梦工厂、照明娱乐、蓝天工作室等。
• 优势：具有成熟的制作体系、强大的IP矩阵和丰富的衍生产品开发能力。

中国动画电影产业的发展

• 起源与早期发展：中国动画始于1926年《大闹画室》，在1950-1965年间达到高峰，如《大闹天宫》。
• 低迷与转型：文革时期动画产业陷入低谷；1990年代后逐步引入国外动画，国内动画进入迷茫期。
• 爆发期：2009年《喜羊羊》系列开启国产动画电影的“低幼向”热潮，2015年《大圣归来》实现票房逆袭，标志着国产动画电影进入新阶段。
• 制作与内容：国产动画电影制作成本低、周期短，缺乏精细制作与深度内容，但近年来逐步提升。
• 趋势：内容多样化、IP化运营、全触点开发、衍生品拓展等。

国产动画电影的困境与趋势

• 目标受众单一：大部分国产动画电影集中在“低幼向”，难以吸引全年龄段观众。
• 制作成本与周期：国产动画制作成本较低，且周期较短，难以达到国际水准。
• IP运营与系列化：系列电影普遍缺乏创新，导致审美疲劳，需延长周期、提升质量。
• 衍生开发不足：国产动画电影收入主要依赖票房，周边产品开发能力有待加强。

关键信息

• 《寻梦环游记》：2017年上映，首周末票房5080万美元，国内票房达8.23亿元，豆瓣评分9.2，猫眼评分9.6。
• 《大圣归来》：2015年上映，票房达9.56亿，是中国动画电影票房最高纪录，标志着国产动画崛起。
• 《大鱼海棠》：2016年上映，票房5.65亿，投资3000万，制作周期12年，展现中国传统文化与审美风格。
• 《十万个冷笑话》：网络动画成功转型为电影，票房1.2亿，代表网络文化对动画电影的影响力。
• 《小门神》：2016年上映，投资1.3亿，制作周期29个月，采用高精度CG技术，票房7825万。
• 《魁拔》：国产动画电影尝试成人向市场，但因宣发不足、IP不强，票房表现不佳。
• 光线传媒：通过彩条屋影业布局动画电影，投资多个优质团队，如《大圣归来》《大鱼海棠》等，未来重点布局成人动漫。
• 奥飞动漫：收购原创动力和四月星空，打造《喜羊羊》《赛尔号》等IP，拓展动画电影市场。

重点公司布局

• 光线传媒：已投资20余个动画电影团队，未来布局成人动漫、影游联动、网络电影等。
• 原创动力：以《喜羊羊与灰太狼》为核心IP，被奥飞动漫收购后继续拓展动画电影业务。
• 四月星空（有妖气）：网络漫画平台转型动画电影，代表作《十万个冷笑话》票房过亿。
• 淘米公司：打造《赛尔号》《摩尔庄园》等IP，拓展游戏、影视、版权等业务。
• 米粒影业：专注全触点IP开发，代表作《龙之谷：破晓奇兵》《三只小猪》等。
• 青青树：以《魁拔》《人钢》等IP著称，推动国产动画制作向高质量发展。
• 追光动画：以《小门神》为代表，尝试高成本、高技术的动画电影制作。

图表与数据

• 2012-2016中、美电影市场动画占比：中国动画票房占比从10%提升至15%，美国保持在10%-15%之间。
• 2015年国产动画电影票房：《大圣归来》以9.56亿票房成为当年国产动画电影票房冠军。
• 2016年国产动画电影票房：《大鱼海棠》以5.65亿票房位列国产动画电影第1名。
• 2012-2016中国动画电影数量分布：国产动画电影数量逐年增加，2009-2015年间共上映157部。
• 动画电影制作成本对比：美国动画电影平均制作成本远高于中国，如《疯狂动物城》制作成本达1.5亿美元，而《大圣归来》仅4000万人民币。

总结

动画电影作为电影产业的重要分支，近年来在全球范围内持续繁荣。美国动画电影凭借成熟的工业化模式、全龄向市场和强大的IP矩阵，长期占据市场主导地位。中国动画电影则在2015年后迎来爆发，优质国产动画电影逐渐获得市场认可，但仍面临制作质量、IP开发、衍生品收入等挑战。未来，随着资本投入、技术提升和市场拓展，中国动画电影有望实现更大突破，成为全球动画电影市场的重要力量。