20201018-华泰证券-机械设备行业周报（第四十二周）_13页_1010kb

行业周报总结（第四十二周）

核心内容概览

本周机械设备行业整体表现优于沪深300指数，中信机械指数上涨2.72%，申万机械指数上涨2.81%。行业整体呈现上涨趋势，部分公司涨幅显著，而部分公司则出现较大跌幅。行业重点推荐公司包括中微公司、先导智能、巨星科技等，均受到市场关注。

主要观点

半导体行业

• 中芯国际上调2020年第三季度收入和毛利率指引，显示行业需求回暖，收入环比增长由1%-3%上调至14%-16%，毛利率由19%-21%上调至23%-25%。
• 国内半导体设备国产化空间广阔，中微公司、杭氧股份等具备技术实力和市场地位的公司将受益，推荐中微公司。

子行业表现

1. 半导体设备：自主可控需求迫切，龙头公司保持高增长。
2. 锂电设备：看好国产锂电设备中长期成长。
3. 工程机械：需求修复，基建相关品种更受益。

一周涨跌幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司及动态

中微公司（688012.SH）

• 评级：增持
• 目标价：60.54元
• EPS预测：2020E 0.47元，2021E 0.63元，2022E 0.84元
• P/E预测：2020E 353.62倍，2021E 263.81倍，2022E 197.86倍
• 观点：受益于半导体设备国产化空间，下半年销售及订单增长有望加快，技术实力和市场地位突出，具备长期成长潜力。

先导智能（300450.SZ）

• 评级：增持
• 目标价：60.54元
• EPS预测：2020E 1.19元，2021E 1.50元，2022E 1.83元
• P/E预测：2020E 44.53倍，2021E 35.33倍，2022E 28.96倍
• 观点：疫情期间仍实现稳健增长，与锂电龙头厂商深度绑定，未来订单和市场份额有望提升，定增募资将增强技术壁垒和产能。

巨星科技（002444.SZ）

• 评级：买入
• 目标价：26.16元
• EPS预测：2020E 1.05元，2021E 1.27元，2022E 1.53元
• P/E预测：2020E 19.69倍，2021E 16.28倍，2022E 13.51倍
• 观点：线上线下双轮驱动，疫情加速行业份额向龙头集中，公司业绩高增长，上调盈利预测，维持“买入”评级。

三一重工（600031.SH）

• 评级：买入
• 目标价：16.49元
• EPS预测：2020E 1.55元，2021E 1.81元，2022E 1.93元
• P/E预测：2020E 14.4倍，2021E 12.4倍，2022E 11.6倍
• 观点：2020年H1净利润同比增长25%，下游需求快速修复，经营质量提升，龙头地位强化。

行业动态

• 深度视觉获5000万元Pre-A轮融资，专注于机器视觉技术研发。
• 科力远锂电池产业园落户益阳，总投资15亿元，助力新能源产业发展。
• 燕麦科技对子公司增资3000万元，深耕FPC智能检测领域。
• 山推股份与江铜股份城铜签署战略合作协议，推动5G、智能系统等合作。
• 芯动科技完成基于中芯国际FinFET N+1工艺的芯片流片和测试，助力国产芯片发展。
• 兆易创新推出全国产化24nm SPI NAND Flash产品，标志着国内存储技术迈入新阶段。
• 天际汽车完成超50亿元融资，计划2021年上市，加速新能源汽车布局。
• 亿纬锂能再获宝马定点信，成为宝马动力电池供应商之一。
• 湖州市轨道交通集团揭牌成立，注册资本10亿元，助力区域交通发展。
• 京昆高速铁路西昆有限公司正式成立，注册资本1460.9亿元，是国家“八纵八横”规划的重要组成部分。

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期：机械行业作为中游行业，经济放缓将影响下游资本开支。
2. 原材料价格大幅波动：钢材等原材料价格波动可能对工程机械企业造成压力。
3. 国际贸易摩擦加剧：可能对中国先进制造业发展产生负面影响。
4. 国内产业进步速度慢于预期：技术突破周期长，可能影响产业崛起速度。

重点公司概览

中密控股（300470.SZ）

• 评级：买入
• 目标价：49.96元
• EPS预测：2020E 1.25元，2021E 1.41元，2022E 1.61元
• P/E预测：2020E 34.76倍，2021E 30.82倍，2022E 26.99倍
• 观点：Q2业绩恢复增长，受益大炼化建设及油气管网发展。

安徽合力（600761.SH）

• 评级：增持
• 目标价：16.49元
• EPS预测：2020E 0.97元，2021E 1.08元，2022E 1.20元
• P/E预测：2020E 17.09倍，2021E 13.93倍，2022E 12.53倍
• 观点：Q2业绩显著提升，受益于行业景气度回升，预计未来持续增长。

其他行业动态

• 信越化学拟投资2.85亿美元在日本、中国台湾设厂，以扩大高端芯片制造材料供应。
• 时代吉利与宁德时代合作建设年产能12GWh动力电池项目，预计2022年投产。
• 建设机械投资建设智能装备维修再制造基地，提升行业竞争力。

投资建议与评级说明

• 行业评级：增持（维持），预计行业股票指数将超越基准。
• 公司评级：
  • 买入：预计股价超越基准15%以上。
  • 增持：预计股价超越基准5%-15%。
  • 持有：预计股价相对基准波动在-15%至5%之间。
  • 卖出：预计股价弱于基准15%以上。

免责声明

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