20250918-国金期货-烧碱期货日报_4页_1mb

烧碱期货日报总结

1. 期货市场概述

1.1 合约行情

• 烧碱2601主力合约：当日夜盘震荡整理，早盘冲高后回落，午后震荡下行，收盘价为2580元/吨，较昨结算价下跌13元/吨，跌幅为0.50%。
• 成交量：当日成交量为44.2万手，较上日增加13.3万手。
• 持仓量：持仓量为10.2万手，较上日减少4732手。
• 资金流向：资金流出7291万。

1.2 品种价格

• 烧碱12个合约：全线下跌。
• 各合约表现：
  • 烧碱加权O：收盘价2562元/吨，跌幅0.50%，资金流出1.06亿。
  • 烧碱主连：收盘价2580元/吨，跌幅0.50%，资金流出7291万。
  • 烧碱2510：收盘价2501元/吨，跌幅0.40%，资金流出940万。
  • 烧碱2511：收盘价2524元/吨，跌幅0.55%，资金流出1685万。
  • 烧碱2512：收盘价2577元/吨，跌幅0.46%，资金流出227万。
  • 烧碱2601M：收盘价2580元/吨，跌幅0.50%，资金流出7291万。
  • 烧碱2602：收盘价2600元/吨，跌幅0.46%，资金流出231万。
  • 烧碱2603：收盘价2614元/吨，跌幅0.65%，资金流出170万。
  • 烧碱2604：收盘价2659元/吨，跌幅0.45%，资金流出30万。
  • 烧碱2605：收盘价2668元/吨，跌幅0.56%，资金流入12万。
  • 烧碱2606：收盘价2682元/吨，跌幅0.59%，资金流入20419万。
  • 烧碱2607：收盘价2668元/吨，跌幅0.82%，资金流出44405万。
  • 烧碱2608：收盘价2681元/吨，跌幅0.30%，资金流出1848万。
  • 烧碱2609：收盘价2690元/吨，跌幅0.48%，资金流入36749万。

1.3 关联行情

• 烧碱期权SH601M：今日期权成交清淡，看跌期权表现强于看涨期权。
• 隐含波动率：从0.00%到25.15%不等。
• 看涨/看跌期权：
  • 看涨期权：行权价2440-2720元/吨，最新价格从50.0元/吨到199.0元/吨不等。
  • 看跌期权：行权价2440-2720元/吨，最新价格从47.0元/吨到217.0元/吨不等。
• 资金流向：多数合约资金流出，仅个别合约资金流入。

2. 现货市场情况

• 山东地区32%离子膜碱：主流成交价为770-900元/吨，走货不佳，库存压力大，企业下调出厂价格。
• 50%离子膜碱：鲁中东部主流成交价格为1280-1360元/吨。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 全国液碱样本企业库存：截至2025年9月18日，厂库库存为37.83万吨（湿吨），环比上调6.02%，同比上调18.22%。
• 库容比：本周全国液碱样本企业库容比为20.15%，环比上涨0.75%。除华北、东北外，其他区域库容比环比下滑。

3.2 技术分析

• 烧碱2601合约：收阴线，价格下穿2600元/吨整数关口，MACD指标走弱。
• 趋势判断：价格持续下跌，技术面显示短期承压。

4. 行情展望

• 短期趋势：烧碱期货价格震荡下跌，现货价格因高库存影响同步下行。
• 下游需求：下游烧碱采购订单减少，非铝下游对高价碱抵制情绪较浓，碱厂库存持续累积。
• 市场关注点：预计烧碱期货盘面或继续震荡运行，后市需关注下游铝厂采购节奏及非铝下游接货情况是否能在国庆节前有所好转。

5. 风险提示

• 免责声明：本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。
• 信息来源：报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 风险提示：报告信息不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易建议：建议交易者根据自身情况考虑是否采纳报告意见，不构成交易建议。
• 重要提醒：期市有风险，入市需谨慎。

6. 研究员信息

• 研究员：何宁
• 从业资格号：F0238922
• 投资咨询从业证书号：Z0001219