20230702-安信证券-有色金属行业周报_美联储鹰派言论维持加息预期_经济筑底有望迎来改善_19页_1mb

有色金属行业周报分析总结

• 报告概述: 本报告由安信证券发布，涵盖2023年7月有色金属行业分析，聚焦宏观经济、金属价格、供需状况和投资建议。

• 宏观背景:

  • 美联储持续鹰派言论，维持加息预期，美国经济数据支撑加息立场。
  • 中国经济PMI数据改善，结束快速下滑，需求环比提升预期，金属价格有望提振。

• 金属价格分析:

  • 铜: 价格短期震荡下行，受供应紧张和需求淡季影响。
  • 铝: 价格偏弱，云南电力管控放开增加供应，但仍受需求疲软拖累。
  • 锂: 价格下跌，供应恢复叠加贸易商抛售。
  • 钴: 价格反弹，供需改善推动上涨。
  • 锌、锡等其他金属价格整体偏弱。
  • 贵金属: 黄金价格震荡，受美联储加息预期增加压力。

• 投资建议: 维持有色金属行业领先大市-A评级，推荐关注金诚信、云铝股份、中国铝业、赣锋锂业等公司，并看好铜、铝、黄金的右侧机会。

• 关键风险: 金属价格大幅波动风险、新能源需求下滑风险、宏观经济不及预期风险。

• 总体展望: 宏观情绪缓和支撑金属价格，供需博弈仍为焦点，关注国内需求改善和全球宏观经济动态。