20230829-财信证券-大类资产跟踪周报_市场悲观情绪持续发酵_政策组合拳提振信心_9页_1mb

报告分析总结

权益市场

A股市场面临持续下跌，受悲观情绪影响，各大指数全线收跌。政策组合拳包括印花税减半、IPO暂缓等措施，预计短期内提振市场情绪。港股方面，南向资金创单周最大净流入，推动触底回升。英伟达财报超预期带动美股科技股上涨，但美联储言论略偏鹰，影响市场对加息的预期。

债券市场

10Y国债收益率维持高位，资金面偏紧导致短期利率上行，限制利率下行。LPR报价调降不及预期，显示央行呵护净息差，后续存准利率可能下调。债市做多行情可能延续，但风险和赔率需谨慎评估，跨月后资金面或转松。

大宗商品

黑色系商品领涨，限产预期不确定及供应扰动推动价格上涨，如焦煤和铁矿石。黄金受益于地缘政治不确定性冲高，但美债利率波动可能限制贵金属涨幅。整体大宗商品涨多跌少。

资产配置建议

优先港股因美联储加息尾声预期和国内积极信号，其次是A股随着政策底形成，市场正逐步筑底。大宗商品可适度关注前期深度调整板块，国内债券在资金面紧和基本面未扭转下风险可控但机会有限。

风险提示

政策落地不及预期、美国通胀超预期、地缘政治冲突加剧。