20211228-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行低迷_二级市场持续走弱_13页_1mb

中资美元债周报总结（2021-12-28）

一、核心内容概述

2021年12月21日至27日，中资美元债市场整体表现低迷，一级市场发行规模较小，二级市场持续走弱，部分行业和评级债券出现显著波动。同时，美国宏观经济数据对市场情绪产生影响，美元在全球储备中的占比继续上升。

二、一级市场发行情况

• 发行规模：上周共发行11只中资美元债，总规模10.09亿美元。
• 发行主体：以城投行业为主，共发行7只城投债券，规模约6.66亿美元；金融行业发行1只，规模约0.98亿美元。
• 最大发行：湖州新型城市投资发展集团发行2亿美元增信债券。
• 最高息票率：西安航空城建设集团发行6650万美元债券，息票率6.2%。

表1：上周新发中资美元债汇总

表2：上周增发中资美元债汇总

三、二级市场表现

• 中资美元债指数：Bloomberg Barclays指数下跌0.60%，Markit iBoxx指数下跌0.25%。
• 投资级指数：Bloomberg Barclays投资级指数周跌幅0.28%，Markit iBoxx投资级指数周跌幅0.22%。
• 高收益指数：Bloomberg Barclays高收益指数周跌幅1.98%，Markit iBoxx高收益指数周跌幅0.36%。
• 行业表现：
  • 科技：收益率下行约20.6bps；
  • 材料：收益率下行约5.3bps；
  • 地产：收益率上行约881.1bps；
  • 非必需消费品：收益率上行约17.3bps。

表3：中资美元债各行业收益率及变动情况

四、个债表现

4.1 收益率跌幅居前的个券

4.2 收益率涨幅居前的个券

五、评级调整

• 大唐集团控股有限公司：标普撤销其“B”长期发行人信用评级。
• 世茂集团：标普下调其长期外币发行人信用评级至B+，并给予负面展望。
• 巨星医疗控股：穆迪撤销其评级。
• 祥生控股集团：穆迪下调其评级，反映再融资风险加大。
• 荣兴达发展(BVI)有限公司：惠誉认为其可能被下调至“RD”（限制性违约）；穆迪下调其评级，反映流动性风险上升。

六、宏观数据追踪

• 美国国债收益率：1年期、2年期、5年期、10年期国债收益率分别上行2.28bps、5.05bps、6.68bps、9.06bps。
• 美元储备占比：美元在已知全球储备中占比59.15%，人民币占比升至2.66%。
• 人民币汇率：12月24日人民币兑美元中间价报6.3692，较上周累计调贬42个基点。
• Libor-OIS利差：3个月利差为11.258bps，较上周收窄0.51bps。
• 中国经济数据：
  • 1-11月国有企业营业总收入同比增21.4%；
  • 1-11月电信业务收入同比增8.1%；
  • 1-11月软件业务收入同比增18.3%；
  • 11月全民航旅客运输量环比下降43.4%，为2021年以来最低值。

七、市场热点事件

• 福建阳光集团：未支付境外全资子公司美元债半年度利息，面临现金流问题。
• 佳兆业集团：优先票据未偿还本金额约117.8亿美元，正与持有人商讨债务重组计划。

八、总结

• 一级市场发行规模较小，以城投为主，金融行业表现一般。
• 二级市场整体走弱，地产和非必需消费品板块跌幅较大。
• 美国宏观经济数据影响美元走势，美元在全球储备中占比仍居高位。
• 人民币汇率小幅贬值，但外资对人民币资产仍保持稳定兴趣。
• 评级调整反映部分企业流动性风险加剧，尤其是地产和城投板块。
• 中国5G建设持续推进，软件和电信行业表现良好，显示科技发展势头强劲。